腾讯股价"罕见"回调,是好的投资机会吗?(16)

谈完股价和基本面,最后简单谈下估值。

腾讯股价"罕见"回调,是好的投资机会吗?

根据wind数据,腾讯截止8月3日收盘价计算的的TTM市盈率是33.22倍,如果我们按照腾讯2018年NonGAAP利润850亿计算,对应市盈率大概34倍,处于腾讯历史市盈率的低端,腾讯的市盈率在2011年底2012年初曾经跌至30倍以下(那时有微博冲击,微信的统治力也没有那么强的统治力,微信支付也尚未取得优势),2011年腾讯收入增长45%至284.961亿元,盈利增长27.3%至110.056亿元,而到2018年腾讯虽然收入体量已经比2011年翻了10倍多(预计3300亿),但是全年收入增速仍然有可能保持在40%左右,利润增速保持在20%左右。

从这个角度来看,虽然腾讯股价仍然有下跌的可能性,但是投资价值已经越来越明显,如果市场真能让其跌至30倍市盈率以下,那或许会是个不错的投资机会。