腾讯股价"罕见"回调,是好的投资机会吗?(15)

零售实体利用小程序打通线上线下

在连接人和商品以及连接人和服务方面,目前腾讯还处于早期阶段,货币化也尚处于初级阶段,2017年报表中的其他收入(主要指支付和云)增长152.6%至433亿人民币,假设2018年同比增速75%,也可达到775亿人民币的收入,如果继续保持这种增长势头,相信2019年以后,腾讯来自此的收入将成为第一大收入来源。而小程序生态的进一步完善,还可能衍生出更加有想象力的变现模式。

综上,腾讯作为强大的互联网连接器,在连接人与人这个层面,腾讯在IM和社交领域的地位依然牢固,根目录未受到挑战;在连接人与信息这个层面,虽然在短视频UGC社区受到抖音等头条系的影响,但在游戏、新闻、文学、音乐、视频等多领域处于领先位置,游戏变现仅仅因为吃鸡游戏受审批影响变现,但游戏内容和分发能力依旧强大;在连接人和商品+连接人和服务这两个层面,腾讯采用投资、微信支付、小程序三管齐下的策略,利用社交流量构建了新的交易和服务场景,尤其是小程序生态圈的完善和发展,将进一步打开增长的天花板。虽然腾讯接下来一两个季度的业绩增长可能会有一定压力,但是基本面从中长期来看是健康的,并且增长潜力仍然很大。