巴菲特:一辈子只打二十个孔( 四 )

集中还是分散好?如果从特定阶段性角度考虑,取决于鱼(弹性)与熊掌(安全性)哪个对你更重要。如果从长期常态来考虑,集中似乎代表了对公司挖掘和分析的高度自信。但转念一想,如果真那么自信,理应可以挖掘到更多优秀的标的并适度分散啊。当然这本质上是个度的问题,最终讲究的是研究深度与仓位效益的匹配、投资弹性与风险分散的适中。

投资决策环节涉及的要素很多,但如果精炼总结下可能有三点最关键:

1,大局观。

就是清楚你处于整个市场周期的什么位置,是该恐惧、贪婪还是麻木;

2,价值判断。

下注要瞄准在未来优势类别的对象上,与时间做朋友;