【红刊财经】赚快钱从来不是我们的追求——专访南京璟恒投资管理( 七 ) "

提前布局银行、地产

《红周刊》：前面您谈到银行、地产的下跌是外在原因所致，而不是内在原因，为什么？

李志强：银行、地产的估值极低当然有其内在的原因，比如大家都知道的坏账，调控。资本市场往往会因为恐惧情绪去放大这些不利，对银行经营产生分化、地产龙头公司大幅增长的月销售视而不见。这种由于情绪导致的极端估值相信在未来宏观调控放松，资本市场回暖的时候估值会快速得到修复。

《红周刊》：这两个板块是否已经到了建仓的时点？

李志强：目前A股市场的银行、地产板块确实估值已经很低了，A股中26只银行股，有16只股价跌破了每股净资产。地产板块中也不乏数家公司“破净”。银行板块整体的复苏可能还需要宏观环境的支持，需要经济回暖，银行股的同质化程度较高，财务数据差别不太明显，未来发力创新业务的银行可能会有比较好的发展前景，例如重点发展私人银行业务的招商银行。地产行业未来的集中度会进一步提升，排名靠前的大房企依然可以保持很强的竞争优势，实现不俗的增长空间。风险偏好决定资产配置，如果你是风险偏好较低的投资者，现阶段确实可以着手布局银行和地产板块了。