资本狂欢与估值倒挂：被中环投行争夺的小米们 | 棱镜( 九 ) 小米上市拉开了香港新的一场资本市场狂

实际上，小米开盘的破发也说明了一切。

（7月9日上午9点30分，雷军率团队和一众嘉宾上台敲钟。拍摄者：罗飞）

一位不愿具名的在港投行人士对腾讯《棱镜》表示，像小米这样的独角兽，其一级市场估值虚高太多，二级市场最终会对其调整。早在主承销商刚进场时，市场上放出风来称小米估值为850亿美元，甚至达到1000亿美元。

今年初的时候，市场上出现不少老股东抛售小米股份，腾讯《棱镜》获悉，4月时确实有投资者以850亿美元估值接盘。腾讯《棱镜》暂不能联系相关投资者置评。

一位香港本土券商投行人士对腾讯《棱镜》回忆称，年初时确实接触过不少小米老股东退出的单子，估值从650亿美元到750亿美元不等。该人士早年研究员出身，在和团队做完小米的尽调后发现，小米实际上并没有对外所称的那种竞争力，其估值模型并不合理。最后，其和团队拒绝了这些小米股份的单子。