【高明邏輯】科技股的最大敵人（第183期）( 二 ) ---新朋友請點上方 ”港股策略王” 關

及後嘅「破壞性創造」，要數愛迪生公司發明燈泡，令無數蠟燭廠倒閉。歷史巨輪不斷在轉：汽車、電視、天線、航空、家電、甚至國際銀行，都曾經成為創新一員，喺股市衝浪。

坊間分析員唔會用歷史角度去對待科技股，亦導致佢哋覺得科技股真係好科技好勁。

事實上，殺死「創新科技」嘅，就係時間，好多科技股，喺發明一刻當然被大眾認為係高科技，但今年係咁，出年又係咁，後年已經唔覺佢有幾「新」。

科技股為托估值，好鍾意用好多數字同口號去支持高估值合理，例如亞馬遜，高明係亞馬遜用家，不論佢宣揚自己背後有幾自動化幾勁，或者每年投放幾多入研發，其實生意模式同最初賣書分別唔大，只係賣埋一般產品、電影同雲端服務，對消費者嚟講分別唔明顯，又係老問題：第一年覺得好新好勁；第二年覺得好勁；第三年已覺得好平常。

騰訊（700）被當科技股則更不幸，因為一睇盤數，就知佢係內容股，主業係賣遊戲。

其他所謂共享，例如Uber、airbnb同共享單車就更搞笑，只係租車網、租房網、租單車網，第一年可能覺得得意，今日一睇都知唔係創新科技啦！掛起「共享」旗幟但又將風險轉嫁晒落用戶度，根本冇共享過，投落呢啲企業嘅基金，間嘢仲未上市套現都只能祝佢好運。