投资赚钱永远是少数——写在千股跌停之后 "

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千股跌停之后，我知道是很疼、很痛、很难受的。所以，今天来聊聊股票投资赚钱这件事情。

整体估值低于

2638点

如果你经常看我的节目，你会看到我经常提到一个估值指标：资产证券化率。它的含义是沪深两市的市值除以上年度的GDP，截止昨天收盘，这个数据为61.53%。这个数据在2016年1月份2638点的时候为57.73%。

需要注意的是这两个数据不能直接对比，主要是因为A股长胖了，从2016年1月截止到2018年6月6日，A股共发行了678只个股，超过了2016年1月上市家数的20%。如果需要和2016年2638点的资产证券率对比的话，至少也应该剔除10%的权重。

这样子的话，目前的资产证券化率大约在55.38%，比2638点的57.73%略小，也就是整体市场的估值略小于2638点估值。但是需要提醒的是，目前的估值，还是高于2012-2014年（上轮熊市底部区域）1849-2000点附近的估值。

市场分化，有效性强化

那很快就会有人问了，整体估值这么低，是不是可以大举抄底了？总的来说是这样的，要不然，我们的央行行长不会轻易在昨天晚上出来讲话，安抚市场的情绪，这在A股近30年的历史上是绝无仅有的。

但是，市场远比你想象的复杂。因为涨了两年的大白马们并不便宜，比如恒瑞医药目前的滚动市盈率在79倍左右，贵州茅台目前的滚动市盈率在27倍等。所以，我想说的是，未来的A股大概率还是二八分化，乃至一九分化的格局，如果你不能以便宜的价格，买到对的公司，好的公司，依然很难赚钱。

需要进一步提醒的是，现在全球处于货币紧缩的初期，未来两三年的货币环境应该只会收紧不会宽松，同时叠加我们金融去杠杆、国企去杠杆的经济大背景，宽松是不可能的，维持中性的货币环境是大概率事件。同时，A股和成熟市场接轨，好公司走慢牛，垃圾公司走慢熊乃至退市可能是个常态。

赚钱的永远是少数

为什么在股市赚钱的永远是少数？A股有3000多家上市公司，每天市场都有涨停板，就这抗拒“短期暴富”这一条诱惑而言，许多人就克服不了，更不用说让你潜下心来研究市场波动、预期理论、商业模式、企业经营、财务会计、股票定价等等。

我仔细的梳理了投资者在股票投资中犯过的所有错误，基本上都可以归结为认知肤浅这一条，接下来我们举几个例子说说。

赚市场波动的钱，是神仙做的，那些什么都不懂的韭菜，总是幻想股票上涨时自己满仓，股票下跌时自己是空仓。那我们人类可以做什么呢？选择优质个股建立组合类似于巴菲特价值投资，另外一种其实也一样，就是建立一个广义的组合进行持有，比如购买或定投指数基金。

除了上面提到的对市场波动的认知之外，还有一个就是对自我的认知，有的人明明是刚接触股市一两年，非要对标巴菲特，这就是自我膨胀。还有的人，就听了上市公司的一个消息，就去重仓买入这只股票，这些都是认知不成熟，存在缺陷的标志。

股票投资，需要在认知自我，认知市场，认知公司方面下非常大的功夫，如果你认知肤浅，就会被现实教训。

好了，今天就和大家分享到这里，如果你喜欢我的文章，记得点赞和分享哟！

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