6 只 CDR 基金发行，四大新趋势，即使不认购也当关注无论是否认购CDR公募

基民万众瞩目的 CDR 基金发售，已经进入第二天。

有的读者还在犹豫买不买，选哪只？

当然也不乏一些读者，对 CDR 不感兴趣，对 CDR 基金也不感兴趣。

但在我看来，即使你不打算买 CDR 和认购 CDR 基金，此次 6 只 CDR 基金发行，依然有很多值得关注的地方。

此次 6 只 CDR 基金，分别由华夏、南方、招商、嘉实、易方达、汇添富 6 家公司管理。

业界普遍认为，能够获准发行 CDR 基金，是整个基金公司整体实力被认可的象征。

而在这六家中，业内最关注的，自然是汇添富的入选。

汇添富常年排在基金公司规模的前十，也是老牌基金公司。此次跻身 6 家之一，说明汇添富的投资能力，进一步获得了广泛认可。

其实回顾汇添富近些年的表现，能够成为 6 家之一，并不奇怪。

第一，

权益投资战绩过硬

。虽然此次战略配售基金都是通过一级市场获得股票，但是配售哪个不配售哪个，锁定期过后持有多久，还是很考验权益类资产的投资能力。在这方面，汇添富显然是过去数年最耀眼的，公司披露的数据显示：

截至 2017 年末，汇添富旗下股票基金最近 3 年、最近 5 年股票投资主动管理收益率分别为 89.86%、184.98%，均位居前 10 大基金公司第 1。

第二，

固收和保本能力强

。此次的战略配售基金，需要同时配置股票和债券，并且按照时间进度调配两者的比重，一定程度上，与避险策略基金管理模式比较类似——而这也是汇添富所擅长的。2017 年，在最能反映固收实力的「避险策略基金」方面，汇添富旗下的保鑫保本、盈鑫保本、盈稳保本、盈安保本四只基金 2017 年内涨幅在避险策略基金中分别位居第 1、2、3、5 名。

第三，

CDR 相关领域有专长

。新经济投资，是汇添富很擅长的领域。汇添富在「新经济企业」扎堆的互联网科技、生物医药等领域布局较早，实力强劲，投资研究范围覆盖全球。比如汇添富全球移动互联、汇添富全球医疗保健，成立以来业绩都遥遥领先。

从这点上来说，此次 CDR 基金阵营，可以视作是对基金公司能力的又一次筛选，

对于基民未来选择偏股、固收等类型的基金，这也是一个非常好的基金公司层面的指引

。

今次，6 只 CDR 公募一起发行。错过了，下次是何时？

CDR 这东西，到底在 A 股上市后表现会如何还充满着未知数。

以 A 股一向的风格，CDR 相较海外市场折价的几率应该是不大的，反而是可能溢价多少是市场关注的话题。

毕竟，无论是等待上市的小米、蚂蚁金服、陆金所，还是已经上市 BAT，各自的规模体量业务模式，在 A 股都是极为稀缺的，说各自都是独一份也毫不夸张。

市场如若追捧，不用奇怪。

如果 CDR 涨幅不俗，看着对应的 CDR 公募净值出现可喜的攀升，你却没认购怎么办？

要知道，

错过认购之后，这批基金的下一个时间窗口，就是要等到六个月之后的打开申购了

。

或许绝大多数基金业从业者都没想到，指数基金之父 John Bogle 一生在推广的「低费率基金」理念，在中国是伴随着此次 6 只 CDR 基金，也就是学名叫「战略配售」基金这批基金而落地的。

借用下汇添富基金的这张制图，可以看到此次的战略配售基金，管理费甚至比货币基金还要低。

基金费用上省下的每一分钱，就是基民多赚一分钱。

低费率，显然真正的践行了普惠的概念。

未来会不会有更多的基金在管理费上走「普惠」道路，让 John Bogle 的理念在中国进一步推广？值得关注。

此次 6 只 CDR 公募的发行，可谓是相当迅猛。6 月 5 日消息才刚刚传出，6 月 11 日 - 6 月 15 日就开始个人投资者层面的募集，然后是机构投资者的募集。

这样高效发行，市场普遍认为是未来迎接小米 7 月以 CDR 和港股同步上市。

证监会随后披露的公告，也证明了小米应该是第一家上市的 CDR，并且

开启了国内首家企业 H+CDR 模式

。

一个创新业务，吃螃蟹的那家，必然是被精心挑选的。

小米被选中，其实也在向市场传递一个信号，CDR 决不仅仅是一个中概股回归的场所，他

更应该成为新上市的科创企业同步上市的首选地

。

毕竟，BAT 们上市已久，涨幅惊人，成长空间必然是不如那些市值相对较小的新丁们的。如果 CDR 只是 BAT 们的回归，CDR 投资就会存在标的有限成长有限的问题。但是类似小米、蚂蚁金服甚至更多新锐企业同步在 CDR 上市，就能打开战略配售更大的成长空间。

从这点而言，小米「首发」CDR，是一个极为积极的信号。