5月份我国贸易顺差低于预期，是不是受到中美贸易摩擦的影响? 蔡浩李海静5月

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蔡浩李海静

5月，我国出口同比(以美元计，下同)增长12.6%，高于市场预期的11.1%，略低于前值的12.7%;进口同比增长26%，显著高于前值的21.5%和市场预期的18.8%。5月贸易顺差为249.2亿美元，低于前值的283.8亿美元，预期为326.5亿美元。

从数据看，出口稳中略降。

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虽然中美在多轮经贸磋商后发表了联合声明，但全球经贸摩擦升级对贸易的影响正逐步显现。从主要经济体来看，尽管5月份美国经济仍保持强劲态势，美国供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数(PMI)指数和金融数据供应商Markit编制的美国制造业PMI指数双双录得高位，但欧元区制造业PMI刷新15个月来新低，日本制造业PMI亦创下7个月新低，受世界范围内贸易摩擦(扩大)的影响显著。从主要出口国家情况看，我国对欧盟(下降0.9个百分点)、加拿大(下降0.7个百分点)、美国(下降0.3个百分点)的累计出口增速均有所下降。

进口继续保持良好的增长态势。

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一方面，国内生产步伐加快拉动内需增加，5月我国制造业采购经理指数(PMI)为51.9，录得2017年10月以来的最高。另一方面，大宗价格上涨拉动进口额同比增速上升，5月布伦特原油一度站上80美元/桶的高位。海关进口数据显示，本月成品油进口均价为每吨602.87美元，环比上涨约7.8%。此外，我国持续扩大内需以及关税减让政策的出台利好进口，推动进口增速持续保持强劲。

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综合来看，5月我国进出口整体保持积极向好的运行态势，这与5月份制造业PMI进出口分项指数回升的表现基本一致。近月来，我国进口增速不断扩大，贸易顺差持续收窄，也呼应了此前高层提出的中国不以追求贸易顺差为目标、真诚希望扩大进口的论断。

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展望6月，从出口来看，一方面，全球贸易摩擦的升级仍是未来一段时间内影响我国出口的最大不确定因素

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，美国于5月29日发布声明，将对500亿中国商品征收25%关税，具体清单将在6月15日公布;而与此同时，近期美国对欧盟、加拿大和墨西哥加征钢铝关税以及这些国家对美国的反制，都不利于全球贸易环境的可持续发展。

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从进口来看，下调汽车进口关税、降低日用消费品进口关税等在更好地满足广大群众日益多样化的消费需求的同时，也是扩大内需和促进消费升级之举，进一步扩大开放的政策红利将助力进口持续保持强劲的增长态势。

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(作者蔡浩系恒丰银行研究院宏观经济研究中心主任、中国首席经济学家论坛高级研究员;李海静系恒丰银行研究院宏观经济研究中心研究员。)