人民币升值再度成为市场关注焦点，尤其来自美国方面的政治压力人民币升值压力再度成为市场关注焦点

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人民币升值压力再度成为市场关注焦点，市场尤其关注来自美国方面的政治压力。无论从市场环节还是政治因素来看，人民币进一步升值或放宽人民币汇率波动的步调越来越近，而放宽人民币汇率的波动幅度也基本示意人民币将按市场化有序升值。

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关于这样的忧虑，投资者大可不必。首先金梦夕就人民币升值幅度来看，即便年内人民币再度明显启动升值步伐，升值幅度难以超过5%，对升值抱有较高预期的经济学家总体认为或在3~5%之间。假设未来1年人民币相对美元升值幅度为5%，如果你持有的白银以美元计算上涨20%，扣除人民币升值影响，结算为人民币的实际上涨幅度是15%。

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而就价格波动特性来看，近5年年内价格高低点波动幅度都超过了40%，要规避人民币升值5%带来的成本影响比较容易。在目前全球货币进一步过度释放的大背景下，宏观牛市毋庸置疑，人民币有序的升值步调最多只是让投资市场的收益率相对于美元计价有所减少，但不会影响人民币价格的宏观牛市形态。

况且，近期国际逼迫人民币升值的舆论手段似乎让中国不能接受，迫于国际强势压力的人民币升值会让强大的中国感到”没面子”，故过于强势的舆论压力与政治手段反而可能推迟人民币升值的日程表。而前期关于人民币升值前的企业压力测试反应出人民币不可能快速大幅升值。故目前关于人民币升值对投资市场的影响应该更多来源于心理层面。

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如果说人民币升值确实会对价格产生影响，也应该是人民币升值诱发美元市场波动，再进一步传导至投资市场。而不是简单的人民币汇率变动诱发的市场重新计价。投资者通常关注的是后者直接影响，这个影响其实是次要影响。

而前者的市场影响应该才是投资者关注的重点:假设人民币升值会推低美元，而美元走低往往诱发投资市场新的热度。

如果投资者要关注人民币升值对价格的影响，应该首先重点关注人民币升值对美元市场表现的影响，进而再分析对投资市场的影响。毕竟影响全球价格的是美元，而不是人民币。

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利率影响市场的利弊

利者:有利于进口;原材料进口依赖型厂商成本下降;国内企业对外投资能力增强;在华外商投资企业盈利增加;有利于人才出国学习和培训;外债还本付息压力减轻;中国资产出卖更合算;中国GDP国际地位提高;增加国家税收收入。

弊者:出口受到干扰;市场投机盛行;新增海外投资减少;国内就业压力加大;通货紧缩加剧;不具备竞争力的产业受冲击;“暴富效应”陡增近一段时期各种针对中国的贸易争端表明，西方国家对于人民币升值的欲望正在变成实际行动，而针对改革人民币汇率形成机制的讨论也越来越深入。

从去年下半年开始，科普出版社教授宋宜昌、中国人民大学博士陈先奎、首都社会经济发展研究所研究员辛向阳、中国工商银行总行处长徐克恩四位学者，研究了有关人民币汇率的战略问题。他们新近完成的报告认为，人民币升值但利弊权衡的结果是“弊大利小”。