思山岭爆炸，铁矿能否持续性上涨？思山岭爆炸

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思山岭爆炸，铁矿能否持续性上涨？

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基本面

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供给：思山岭铁矿发生爆炸，实际影响或很小

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国内铁矿资源有两个特点：一是贫矿多，贫矿资源储量占总量的80%；二是多元素共生的复合矿石较多。此外矿体复杂；有些贫铁矿床上部为赤铁矿，下部为磁铁矿。贫矿利用难度大，较难以利用，而我国对铁矿石的需求也比较大。所以，主要依靠进口，具体大约80%以上，进口国家主要是澳大利亚与巴西。

国内铁矿方面，一个是唐山发布关停二百多家金属非金属矿，其中铁矿企业一百家左右。另外2018 年 6 月 5 日下午4时，辽宁本溪南芬区思山岭的华煤集团思山岭铁矿项目部措施井施工现场，井口发生炸药爆炸事件。而思山岭铁矿探明登记储量 24.84 亿吨，是目前国内已取得采矿证储量最大的单体铁矿，其中第一阶段建设计划形成年采矿 500 万吨，年产精粉 192 万吨，原定计划 2019 年 9 月投产。事故发生在尚未投产的国产矿项目，再者，我国主要依靠进口铁矿，本土产量影响较小，对矿石供应实质影响有限，情绪因素占主导。

进口：海外发货量5,6月份出现回升

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5月巴西与澳大利亚铁矿石发货总量与去年同期相比，略有上升，澳大利亚发往中国的量也出现一定增长；从外矿发货的季节性规律来看，预计6月发货将小幅走高。港口库存方面，5月全国铁矿石港口库存曾出现小幅下滑，但整体下滑幅度有限，同时库存在月末再次回升到1.6亿吨以上的高位。铁矿石整体供应压力依然较大。

截止至6月6日，据 mysteel 统计，澳洲铁矿石发货总量为1756.4万吨，环比增加5.5万吨，发往中国1507.9万吨，环比减少0.2万吨，预计本周发货总量为1746.3万吨。巴西铁矿石发货总量为 788.5 万吨，环比增加 14.3 万吨。

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库存：港口库存依旧较高

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截至6月1日，铁矿石港口库存为16040.16万吨，与4月底相比上升131.75万吨；钢厂进口矿库存可用天数25.5天，与4月底相比上升3天。铁矿港口库存高位继续上升，钢厂铁矿库存富裕，说明铁矿供应非常充裕。

需求：高炉开工率上升，但补库意愿不高，且钢材将进入淡季

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截至6月1日，163家钢厂盈利比例为84.66%；高炉开工率为71.82%，月环比继续上升。虽然高炉开工率上升，但是钢厂铁矿库存较充足，补库意愿不强。据7日Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1995.9万吨，较上周增9.9万吨，同比去年增加13.62%；烧结粉总日耗61.15万吨，较上周增0.635万吨，同比去年降低15.3%；库存消费比32.64降0.18，同比去年增加8.31；进口矿平均可用天数32天，较上周增加1天。

钢材端，其社会库存连续12个月下降，降幅超过往年。在社会库存下降之后，6、7月淡季来临之际，市场存在较多不确定因素。短期来看，一旦步入真正的淡季即6月下旬之后，需求实质性下降，则电炉仍然生产会造成库存高于预期的增加。长期来看，资金偏紧，基建减慢，房地产虽有韧性但增速仍在下降，整体大需求可能又看淡。

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运输：国际航运价格持续回落

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2018年6月6日程租动态:Oldendorff成交1船巴西航线的Cape，价格18.25美元/吨，船期为7月上旬；嘉吉成交1船巴西航线的Cape，价格18.25美元/吨，船期为6月下旬；北极星成交1船巴西航线的Cape，价格19.5美元/吨，船期为6月下旬；托克成交1船巴西航线的Cape，价格18.25美元/吨，船期为6月下旬；（美元/湿吨，基港：青岛）。

机构观点

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个人观点

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综合基本面的情况来看，受到思山岭铁矿发生爆炸的影响，铁矿出现回升，但是综合情况来看，发生爆炸的铁矿还没有投入使用，因此铁矿的拉伸主要是受到情绪波动影响所致。而进口方面，海外发矿量继续上升，港口库存依旧较高，下游需求方面，由于螺纹即将步入消费淡季，而且钢厂补库意愿不高，因此基本面上，铁矿要实现阶段性上涨压力比较大。从K线看，铁矿目前就是震荡走势。