P2P资产饥荒时代：千军万马正涌入这三大领域随着29号文落地

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随着29号文落地，互金机构试图通过剥离资管业务，让P2P业务单独备案的想法落空。这也意味着，涉及到资管类的无论是保险还是私募，均需要获得金融牌照才能经营，互金平台只剩下P2P一条路可走。

网贷业务作为民间借贷业务的互联网化，使其开展业务时摆脱了地域限制，能够更高效地实现标准化和规模化。但在这一创新升级过程中，一些模式的潜在风险也被逐步放大，进而遭到监管禁止或规范。

“过去一年多，监管层已经通过一系列文件由面到点、由浅入深的对网贷行业实施“穿透式”规范管理，资产合规边界已经明晰。对于互金平台而言，只有在“小额分散”规则下开拓资产才能生存和发展。”网利宝CRO陈文达表示。

开鑫贷总经理鲍建富则表示，“当前符合条件的小额普惠资产确实比较紧缺，已经成为制约一些平台经营的重要因素之一。我们认为，除了现有的主流业务，政府鼓励的小微企业经营性融资业务值得探索。”

在这种环境下，小额信贷、汽车金融、消费金融行业竞争异常激烈，行业格局已基本形成。对互金机构而言，现金贷资产是否还能继续做？未来哪类资产更值得期待？

合法合规的现金贷仍然大有市场

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2017年12月1日，互金风险专项整治办和P2P网贷风险专项办半联合印发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》的通知规定，禁止通过网络借贷信息中介机构融入资金。通知还指出现金贷具有“四无”特征，即无指定用途、无抵押、无客户群体限制、无场景依托。

值得注意的是，虽然监管禁止现金贷机构通过网络借贷信息中介机构融入资金，但在实际操作过程中，由于现金贷符合小额分散特种，很多平台仍将现金贷资产冠以“个人消费”或“消费分期”的名义发标。

鲍建富指出，“小额现金借款需求在市场上客观存在，包括用于个人消费、临时周转等等。微粒贷、蚂蚁花呗均属于此类业务。对金融科技机构而言，基于自身积累的海量数据，在技术、财力、人力的支持下，能够开发出先完善的线上风控系统，以及设计市场需求的产品，并能做好相应的贷后管理工作。”

“从这个角度来说，看一款产品是不是合规、是不是优质资产，主要还是看平台自身有没有实力去挖掘自身的场景优势，投入科技、人力等资源，做到规范管理。鲍建富对新金融深度表示。

网利宝CRO陈文达则认为，网贷平台应当严守合规底线，审慎开展业务。网贷和现金贷有着本质的区别，现金贷一般是平台以自有资金小额放贷，债权人是平台，年化利率超高，风险很难把控；而网贷的出借资金来自于不特定的出借人，平台是信息中介。

虽然各家平台对资产开发仍然持乐观态度，但在资深互金专栏作家肥皂看来，在当下强监管的环境下，资产端的开拓确实面临难题。一方面，网贷资产面临限额规定；另一方面，风控措施管理不到位。

但肥皂指出，有场景或者有真实需求的现金贷并非洪水猛兽，只要是健康的资产，额度、利率上符合监管规定，且有相关保障的情况下就没有太大问题。毕竟网贷在定位上是信息中介，而个人基本没有硬资产来抵押，纯信用贷并不是不可取，关键还是要合法合规。

汽车金融、消费金融一片红海

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过去的一年，消费金融迎来了井喷式发展，和信贷、拍拍贷、简普科技、乐信在此环境下迎来井喷式发展，并相继赴美完成上市。

紫马财行CEO唐学庆指出，头部平台收割了网贷行业绝大部分市场红利，互金机构想要在新一轮市场竞争中走得更远，开发场景化的优质资产必将成为核心竞争力。

新金融深度注意到，在消费金融领域，3C、教育、医美、旅游、租房等业务已被逐渐开发出来。不过，多数互金机构均以线下为主要获客来源，这也导致线下获取资产竞争加大。相比而言，线上分期购物模式的蚂蚁花呗、京东白条，以为分期乐等，依靠自身电商平台，搭建的消费分期业务潜力巨大。

另外，在监管采取限额管理的政策下，众多平台瞄准车抵贷业务。激烈的竞争让车贷平台的放款门槛越来越低，催收方式也变得简单粗暴起，最终在全国开展的打黑除恶行动中，多家平台网点负责人被带走调查。

业内人士对此坦言，由于汽车金融、消费分期的激烈竞争，行业出现大量高额利息、暴力催收的现象，对互金机构而言，身处其中就很难做到出淤泥而不染。

对此，网利宝CRO陈文达认为，车抵贷作为“小额分散”代表型资产，已经被不少平台所重视，尽管在风险管理方面出现过一些不足与问题，但庞大的市场空间仍是车贷业务的发展动能，相关风控难点也有望在更多的探索改进中得到改善。

然而，一个不争的事实是，受激烈竞争和打黑行动的双重因素影响，互金机构纷纷瞄准“以租代购”模式。在业内人士看来，在租代购模式下，互金机构拥有汽车所有权，当借款人不能按时，互金机构可以合法收回汽车。围绕汽车金融开拓的车险分期、车位贷业务也开始出现。

新金融深度注意到，目前，除传统银行、汽车金融公司以外，越来越多汽车电商平台开展汽车金融业务，例如，易鑫、优信、瓜子、弹个车。互金平台中，趣店、微贷网、凡普金科、图腾贷、百金贷等也纷纷开展以租代购业务。