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【財演算法】最近有咩好炒II？（蔡嘉民）

【財演算法】最近有咩好炒II？（蔡嘉民）

上期講左兩個當炒嘅資產，一個係美國國債，而另一個係原油價格。原油價格依家出現左一個絕好嘅買入時機，美國WTI原油執筆時候報67美元左右，最低位觸及左80天加權移動平均線(EMA)。睇住80天加權移動平均線嘅原因，係因為最近半年，每當油價向下調整到大約80天EMA就會反彈，例如上一年9月頭、10月頭、今年2月中、3月頭以及4月頭，呢幾次都係觸及後幾日內就會強力反彈，所以望住80天EMA係一個唔錯嘅入市提示。依家80EMA做緊66蚊美金，都以係66附近都係一個唔錯嘅位做長線投資。

喺呢度你地可能會唸，咁歷史回測係咪話80EMA係一個最好嘅牛熊分界線呢？喺度賣個關子，交俾大家去做回測喇。

今次想講嘅一個產品就係中國國債。中國國債最近半年走勢唔差，我地可以留意下10年期國債收益率嘅走勢，自上年11月開始，由4.035厘高位一直跌，跌到啱啱4月中，3.499。最近急跌其中一個原因係內地人行決定降準，增加市場流動性，所以推低息率，變相拉高債券價格，所以好多人稱依家中國國債為「債券牛市」。

咁買入國債係咪一個好選擇呢？首先，中國經濟增長漸漸放緩係不爭事實，好多大行都預計2018年只有6.5%GDP增長，一旦經濟增長步伐減慢，收益率下行壓力就會增加，債券價格就有支持。最近5年10年國價息差已經有倒掛現象。另外，內地近來都Keep住有企業違約，如果政府想減少違約潮，唯有降低借貸成本，變相要控制利率唔可以太高，即係唔可以好似上年去槓桿(Deleveraging) 去得咁激烈。

係咪聽落國債都幾有市場呢？下回繼續討論！

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