前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从【野火财经】5月15日讯

傻大方提示您本文标题是：《前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从》。来源是。

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从。天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---

【野火财经】

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从。天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---

5月15日讯，唯品会（NYSE：VIPS）2018财年第一季度财报显示，营收最近8个季度同比增速均出现下滑，净利润则连续4个季度负增长，毛利率没有任何改观。

糟糕的业绩表现，使得唯品会在盘后大跌超过14%。

基本数据

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从。天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---

天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---傻大方小编总结的关键词

一季度总净营收为199亿元，比去年同期160亿元增长25%，这个增速在最近8个季度也是创新低。

毛利润为40亿元，比去年同期37亿元增长8.5%，毛利润增速已经下滑到个位数。

天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---傻大方小编总结的关键词

毛利率为20.2%，相比之下去年同期为23.2%。毛利率持续下滑，同比减少3个点，环比减少1.5个点。

看看成本和费用情况：

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从。天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---

履约支出为17亿元，去年同期为14亿元，订单上涨导致履约成本上涨，很正常。

营销费用为6.5亿元，去年同期为7.3亿元。营销费用在净营收中所占比例为3.2%，与去年同期的4.6%相比有所下降。

技术和内容费用为4.7亿元，去年同期为人民币4.2亿元。技术和内容费用在净营收中所占比例为2.3%，与去年同期的2.6%相比有所下降。

管理费用为6.1亿元，去年同期为5.4亿元。管理费用在净营收中所占比例为3.1%，与去年同期3.4%相比有所下降。

对比一下同期三项费用情况发现，在运营成本上，唯品会管理层已经做得相当好了，但是毛利率持续下滑，哪怕0.1个点，就会对利润情况有较大影响。

用户和订单

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从。天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---

天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---傻大方小编总结的关键词

此外，看一下近8个季度客单价情况，同比和环比都出现下滑，环比下滑尤其厉害。最近两个季度活跃用户上涨很快，微信入口带来新客户比例较多，新用户消费力和老用户相比，短期会弱一些。

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从。天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---

同样，活跃用户增长很快，并没有充分转化为订单。1季度，用户活跃用户增长率为117%，订单只增加25%，微信海量导流，但是没有接住，当然也可以认为是，非目标用户过多。

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从。天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---

利润

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从。天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---

运营利润为6.6亿元，去年同期为7.4亿元。运营利润率为3.3%，去年同期为4.6%。

天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---傻大方小编总结的关键词

归属于唯品会股东净利润为5.3亿元，比去年同期的人民币5.5亿元下降4%。净利润率为2.7%，去年同期为3.5%。每股美国存托凭证摊薄收益为人民币0.77元，去年同期每股人民币0.92元。

现金流

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多唯品会何去何从。天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---

截至3月31日，唯品会所持现金和现金等价物以及限制性现金总额为74亿元，短期投资总额为18亿元。一季度，唯品会来自于运营活动现金为1.7亿元。

因为财报表现较差，唯品会在常规交易中微跌，但是盘后大跌14%。

天猫|追兵|唯品会|拼多多|何去何从|京东---傻大方小编总结的关键词

唯品会最高股价出现在2015年3月，为29.44美元/股，犹记得很多电商都在学习唯品会网站模式，但是至今日，市值已经腰斩一半。

前有天猫京东，后有拼多多，这是非进即退的时代，在上市电商中，唯品会作为第三种力量，何去何从引人关注。

唯品会预计，第二季度总净营收为205亿元到213亿元，同比增长率约为17%到22%。

前有强敌京东天猫后有追兵拼多多 唯品会何去何从