【国泰君安国际】TMT简评 :丘钛科技 (01478.HK) 盈利警告

盈利警告 



日期:2018年05月11日 

内容: 

公司预期截至2018年6月30日止6个月股东除税前应占综合溢利可能同比减少约50%或更多。公司毛利率于期内下跌,原因如下: 

i. 于2018年首4个月,中国智能手机销售数量录得下跌,由于巿场竞争加剧及为了进一步优化客户结构、产品结构和扩大产品销售规模,集团阶段性地采取了进取的价格竞争策略; 

ii. 市场对摄像头模块小型化的需求持续增长,令得一体化镜头的使用更趋普及,由于集团在该类别产品的良率未如预期,导致本集团的摄像头模块产品整体良率有所下降; 

iii. 集团摄像头模块及指纹识别模块的产能较去年同期增长超过50%,但产能稼动率未达预期导致产品综合折旧成本提高; 

iv. 摄像头模块及指纹识别模块整体平均销售价格出现下跌;及 

公司一间联营公司截止至2018年4月末录得明显亏损,而去年同期并无该等亏损。 

公司股价收市报7.4港元,对应18/19年预测市盈率10.71倍/9.04倍,18/19年预测市净率2.53倍/2.05倍。

公司公告详情请点击阅读原文查阅



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