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随着特朗普宣布退出伊核协议，原油价格一度登上三年新高，当前市场正把目光聚焦在伊核问题上--但别忘了，价格是由供给和需求共同决定的，中国才是原油真正的未来所在!

在特朗普宣布退出伊核协议并重启对伊制裁后，原油价格受未来供给下降的预期推动，一度登上三年新高。当前市场正把目光聚焦在伊朗身上，密切留意着伊核问题的下一步走向。

但无论如何，当前的价格的上扬很大程度上是由市场预期所推动，而非事实。此外，在预期原油未来价格走向时，大众往往只关注供给侧的变化，却忽略需求侧这另一决定性因素，从这个角度来看，中国可能正把握着原油市场的未来!

就在去年，中国的石油进口量超过了美国，并有望继续在2018年维持世界最大石油进口国的位置。昨日公布的中国原油进口数据显示，中国四月份原油进口达964万桶/日，相比三月增长4%，刷新今年一月961万桶/日的纪录新高，四月总进口量为3946万吨。

此前，据欧佩克以及国际能源机构的预测，在接下来几年中，随着中国的产业转型升级以及电动汽车的发展，中国对汽油的需求量将会减少，带动原油需求的下降，并最终在数年内把日均原油进口量的增幅降至30万桶水平。

但事实并未按照欧佩克的预料发展。实际上，早在2017年的时候，由于中国强劲的原油进口数据，欧佩克不得不上调其预测值。这同样的情况也有望在今年发生。单看4月份，中国原油进口同比上涨了510万吨，平均下来每日新增120万桶的原油进口。

当然，中国的进口量上涨是有自身原因的。

当前中国国内油井接近枯竭，各大油田正想方设法满足国内的原油需求，而此时政府却推动三大国企去生产更多的天然气，结果便只能是中国的原油供给更加依赖国外进口。因此，即使中国国内需求放缓，当前自身供给的短缺也会推动进口量的提升，进而给全球油市带来巨大影响。

而除了自身供应不足之外，推动进口上涨的另一重要原因是，中国所进口的这些原油最终有很大部分都不在国内消费掉，因随着石油产业出口配额的放宽，中国的精炼产品出口量一直都在飙升。

据摩根士丹利分析师Andy Meng估算，2018年迄今批准的出口配额所允许已经超过去年全年的总量。中国多年来已经产能过剩，因此，中国原油进口量的飙升并非受国内需求活跃推动，而是由于精炼油的出口增加。

在过去的三年中，中国已经成为了石油产品主要净出口国之一。在数年前，中国还是巨大的成品油进口国，但在过去的12个月，中国的石油产品出口量已达2600万吨，足以与韩国、科威特以及印度等主要成品油出口国分庭抗礼。

而在当前，即便是在传统上开工时间不到50%的中国的"茶壶"炼油厂(比国有企业更小的私企)，当下的开工率也上升至接近75%，这一水平足以帮助其实现盈利。说明随着原油进口和成品油出口的提升，该行业的市场行情正逐渐好转。

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在特朗普决定推出伊核协议后，多头对油价未来的走向充满乐观。但别忘了，原油产品总能找到办法绕过制裁，在中国原油进口数据强劲的背景下，这次油价高位能维持多久我们仍不得而知，但中国的原油需求或许会成为一个决定性因素。

此外，中国此前推出以人民币计价的原油期货，这可能是伊朗摆脱美国制裁的最简单方式之一。因通常情况下，美国对伊朗的制裁是在银行试图以美元计价交易进行时实施的，采取以人民币进行交易则能有效规避。

近年来，中国政府一直在将石油进口来源国从波斯湾转移到俄罗斯、美国、巴西、安哥拉和马来西亚。一旦西方买家在美国制裁的威胁下断绝与伊朗的交易，中国炼油商便能乘虚而入，大举进入伊朗市场，而无须忌惮美国的制裁。

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就像上文所说的那样，供给侧在预测原油价格方面的确是至关重要的因素，但这并不代表一切。至少，从需求侧来看，中国对原油需求的强劲程度可能是最受市场低估的，但却又是最不容忽视的价格决定因素之一。