【投顾策略】外废进口新政，可关注外废配额大的造纸龙头股今日配置投顾策略消息面：5月2日

今日配置

投顾策略

消息面：5月2日，国家海关总署突然发布特急文件《海关总署关于对进口美国废物原料实施风险预警监管措施的通知》。

1、外废进口新政实施后，进口废纸量大幅缩减。

017年12月，环保部先后发布外废进口管理新政，将“未经分拣的废纸”直接从进口目录中剔除，以及将进口废纸含杂率由原来的1.5%下调至0.5%。两项政策叠加实施后，废纸进口量大幅缩减，Q1废纸进口总量同比下滑49.42%。同时，为达到含杂率标准，外废在回收过程中增加多个分拣环节导致成本增加，致使新政实施后外废到港价出现小幅上涨。

2、外废配额向大企业集中。

在外废新政出台后，截至目前共批复11次外废配额，总量为1101.23万吨，显著低于去年前11批次。另一方面，到目前为止获得外废配额的造纸企业共50家，其中核准配额超过10万吨的企业仅有12家，占比为25.49%，但这12家企业的总配额却占到目前已批复配额的91.9%，外废配额比往年更加确定性向大厂集中。截至目前，国内前三大的包装纸制造企业玖龙、理文和山鹰的获得的外废配额占比为32.83%：15.26%：13.73%。

3、最新监管措施或将进一步推升国废价格。

《海关总署关于对进口美国废物原料实施风险预警监管措施的通知》要求，从今年5月4日起，对进口美废进行100%开箱，100%掏箱检验检疫。此次新监管措施实施，将直接提升美废进口的风险与成本，再度缩减整体废纸进口量。同时，为降低经营风险，此前已经获得外废配额的包装纸企业也将被迫加大国废采购量。目前来看，上周，玖龙和理文两家龙头纸厂已经开始提价抢货，国废采购价均上调100-200元/吨不等。可以预见，由于新的监管措施实施，导致美废进口量进一步缩减，而欧废和日废短期难以弥补，国废价格短期内有望加速上涨。另一方面，进入夏季包装纸的需求开始逐渐旺盛，下游食品饮料等行业进入备货期，叠加成本上涨，包装纸价格也将水涨船高进入上行通道。

投顾简介

陈少能，执业证书号：S1280611120004，手机（微信）：13542183464，台山营业部高级投资顾问，8年证券从业经历，对资本市场有比较深刻及独到的见解，具有前瞻性的分析判断，善于挖掘具有高成长性新兴企业，配合资金流向和技术形态分析捕捉机会。

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