【投顾策略】外废进口新政,可关注外废配额大的造纸龙头股

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【投顾策略】外废进口新政,可关注外废配额大的造纸龙头股

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消息面:5月2日,国家海关总署突然发布特急文件《海关总署关于对进口美国废物原料实施风险预警监管措施的通知》。

1、外废进口新政实施后,进口废纸量大幅缩减。

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017年12月,环保部先后发布外废进口管理新政,将“未经分拣的废纸”直接从进口目录中剔除,以及将进口废纸含杂率由原来的1.5%下调至0.5%。两项政策叠加实施后,废纸进口量大幅缩减,Q1废纸进口总量同比下滑49.42%。同时,为达到含杂率标准,外废在回收过程中增加多个分拣环节导致成本增加,致使新政实施后外废到港价出现小幅上涨。

2、外废配额向大企业集中。

在外废新政出台后,截至目前共批复11次外废配额,总量为1101.23万吨,显著低于去年前11批次。另一方面,到目前为止获得外废配额的造纸企业共50家,其中核准配额超过10万吨的企业仅有12家,占比为25.49%,但这12家企业的总配额却占到目前已批复配额的91.9%,外废配额比往年更加确定性向大厂集中。截至目前,国内前三大的包装纸制造企业玖龙、理文和山鹰的获得的外废配额占比为32.83%:15.26%:13.73%。

3、最新监管措施或将进一步推升国废价格。

《海关总署关于对进口美国废物原料实施风险预警监管措施的通知》要求,从今年5月4日起,对进口美废进行100%开箱,100%掏箱检验检疫。此次新监管措施实施,将直接提升美废进口的风险与成本,再度缩减整体废纸进口量。同时,为降低经营风险,此前已经获得外废配额的包装纸企业也将被迫加大国废采购量。目前来看,上周,玖龙和理文两家龙头纸厂已经开始提价抢货,国废采购价均上调100-200元/吨不等。可以预见,由于新的监管措施实施,导致美废进口量进一步缩减,而欧废和日废短期难以弥补,国废价格短期内有望加速上涨。另一方面,进入夏季包装纸的需求开始逐渐旺盛,下游食品饮料等行业进入备货期,叠加成本上涨,包装纸价格也将水涨船高进入上行通道。

投顾简介

陈少能,执业证书号:S1280611120004,手机(微信):13542183464,台山营业部高级投资顾问,8年证券从业经历,对资本市场有比较深刻及独到的见解,具有前瞻性的分析判断,善于挖掘具有高成长性新兴企业,配合资金流向和技术形态分析捕捉机会。



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