学徒问答 | 金地如何做到收益增长与多样融资？置顶：点击上方蓝字“观点”

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年报 | 金地1408亿规模行动：收益大增与多样化融资

过去的两年，一直发展表现平稳的金地开始发力，销售额从2015年的617亿元急增至2017年1408亿元，市场一时为之侧目。

销售的快速增长令市场对金地有了更多期待，不过，4月17日发布的2017年年报中，虽出现了营收、结算收入“同比下降”现象，但与此同时利润录得稳健增长，这也让市场对这家深圳老牌房企有更多的了解与观察角度。

观点地产新媒体了解到，2017年金地营收、结算收入均同比有所下降，但净利润同比增长8.61%至68.43亿元，金地相关人士透露，主要原因是在加大与房企合作的情况下，该公司表内结转少，表外项目结转多而带来投资收益增加。

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来自生生的提问：金地是如何做到收益率飞跃式地增长？金地目前还有多少土地储备，以后还能保持这种增长水平吗？

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据分析，在金地获取项目中，合作开发的表外项目占比提高，因此表内结转收入减少，表外项目结转带来投资收益增加，从而带动公司整体利润增长。

另外，2017年，受益于联营合营企业利润增加，金地投资收益大增103.36%至49.5亿元，相比2016年同期的24亿元增长超过一倍。

土储方面，截至2017年12月31日，金地总土地储备约3770万平方米，权益土地储备约1930万平方米，权益占比约36.87%。仅2017年，金地就通过公开市场招拍挂、旧城改造、合作、收购等方式，共斩获94宗土地，总投资额约1004亿元，权益投资额约473亿元，新增总土地储备约1305万平方米，其中权益储备约595万平方米。

在销售额不断增长以及合作开发模式的增多，预计金地的土储可以维持并增长。

来自 Gea吖！的提问：金地集团有着多样化的融资渠道，那么金地主要是通过哪种方式进行融资的，又有哪些融资渠道辅助？

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金地无非是通过银行贷款、公开市场融资等手段融资，2017年报中提到公司高度重视现金流管理，强调销售及时回款，期内销售回款率超过90%。期末在手现金274亿元，为短期负债（短借+—年内到期长债）的204%,短期偿债压力较小。积极拓展融资渠道，期内成功发行40亿元公司债、30.5亿元物业费ABS、30亿元超短期融资券、15亿元中期票据及2亿美元债券。期末债务融资余额为553.54亿元，债务融资加权平均成本为4.56%,净负债率为48.2%,同比上升19.8个百分点。

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