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行情观察

市场回顾

沪指收跌失守3200点多元金融、海南板块逆市走强

周四两市双双低开，近几日表现强势的周期类个股节节退守，热门个股集体哑火。午后保险迅速拉升，未能激发人气，妖股跌停时市场再次试图趁势反攻，但

3200整数关口攻而不破

，股指迅速小幅跳水。

截至收盘，

沪指跌0.87%，深成指跌0.75%，创业板指跌0.42%

。板块上，

多元金融板

块逆市大涨逾4%
，海南板块涨2.76%
，

黄金概念

股也表现强势，板块整体涨幅接近2%
；

稀土、煤炭、银行、水泥建材

等板块则领跌两市，上述板块跌幅均超1%
。

后市展望

老动能打底，新动能为攻

当前国内经济驱动力面临从“老”向“新”切换的可能，

二季度是观察国内经济动能切换的重要窗口。经济小周期动能在放缓中“异化”，新生动能在萌动中“催生”。

伴随着数据显示节后开工已经在 3 月底、 4 月初全面恢复，

二季度上半旬经济动能可能会超市场预期，下半旬或会开启新旧动能转换。先进制造业、企业技改所带来的投资或逐渐替代传统动能成为经济主驱动力。

大事要闻

3月通胀回落主要反映滞后影响，不改货币政策预期

3月CPI明显回落，源于食品和非食品均环比大幅下降，

与季节性因素有关，超季节性因素主要在于猪肉。3月PPI回落，与今年开工晚和去年基数高有关。

3月CPI和PPI双双回落，主要反映的仍是春节消退、开工延迟等因素的滞后影响，全年CPI或在2.5%左右，PPI或在3%左右。

预计货币政策维持中性偏紧状态，

全年跟随美国上调公开市场操作利率3次（每次5-10个基点）和定向降准并存。

法律

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股市

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