“要打贸易战了，要不要赎回我的基金啊？” 听说要打贸易战了

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作者：魏嵬

听说要打贸易战了，要不要赎回我的基金啊？

嗯，我先帮您看一下。您大部分的基金都是在去年年底和今年年初的时候买的。比如这一只多策略，是去年11月成立的，现在的净值是0.986，略微浮亏不到2%，但是大盘应该跌了将近块10%了。

未来是不是还会跌啊，不靠谱的川普要打贸易战，这一打起来市场肯定会跌吧，要不要先出来，等涨了再买？

如果这样做的话就是典型的追涨杀跌了，其实不利于您获取长期投资的回报。

那后面应该怎么做啊？

这个我得跟您沟通，根据您的风险偏好来协助您做出判断。首先，现在现在只亏了百分一点多，我相信您还是能承受的吧？

这一点倒是无所谓，我怕的是继续跌。

ok，您是怕风险。那我就首先跟您讲下如何看待风险。在投资中，风险大体可以分两种，一种是真实风险，一种是感受风险。6000点的时候大家感受不到风险，一片歌舞升平中都觉得会涨到一万点，但此时真实风险在上升。因为跌一半就是腰斩而且很容易，但是再涨起来就得需要翻倍才行了。再看现在，3000多点，市场在这个位置反复震荡，又有贸易战如影随形，感觉上确实风险很大。但实际上，在这个点位再往下跌10%，比如净值跌到了0.9，那么对应大盘实际上就跌到2800以下，基本接近熔断之后的最低点了。所以现在是感受风险很大，但真实风险在降低。那么问题来了，我们假设的这个下跌幅度，您觉得能承受吗？

其实，我最喜欢，不跌，就直接涨……

那当然，我也喜欢。但是我跟您讲一个特别简单的道理，收益总是来自于对风险的承担。一点风险都不承担，那基本上就是存款了，也赚不到啥钱。所以我们应该评估的不是该不该承担风险，而是承担多少风险，这个性价比才最合适。这个感觉有点像压弹簧。我们希望弹簧弹得更高，那你必须得压一下它。但是压的太狠，会崩。压的太轻，那弹簧就失去了意义，还不如弄一根木棍（存款），反正你再怎么弄它就那么长，也不用你操心。

所以你的建议是，还是拿着，3100不算高？

我们跟基金公司和基金经理做过沟通，他们是觉得，点位很难判断，但是现在确实性价比还行。

我明白你的意思，我就是担心继续跌。

我理解您的心情。我觉得这件事要从两个维度来考虑，一个是市场涨跌如何判断，一个是为什么我们一定要给您推荐偏股类产品。首先说贸易战和市场的关系。咱们就直白点，万一明天贸易战大大和川普一个电话然后不打了呢？那么市场是不是就一定会涨？假设市场确实涨了，那么没有贸易战，会不会有别的什么战再来刺激一下咱们的小心脏呢？再比如说，贸易战升级，市场就一定跌吗？美国对中国的战略封锁，让我们国家进一步坚定地改革开放，大力扶植新兴产业。结果贸易战反而成了中国经济转型的磨刀石和新一轮牛市的起点，市场应声而涨呢？

呃……说的也有点儿道理……

所以，短期市场的涨跌，真的没法判断，我们只能看一个大趋势。另外我们也要返璞归真搞明白，为什么我们这么积极的给您推荐偏股型产品。穿透这个股票型基金，您会看到一堆的股票；而每一只股票，本质上都是一个个的企业所有权——买股票，就是买这个公司，就是你愿意成为这个公司的股东。那你为什么愿意成为这个公司的股东呢？因为这个公司好啊，这个公司赚钱啊，你作为股东不论是分红，还是享受别人过来买你家股票导致的股价上涨啊。总之就是，有的赚。这个公司为什么赚钱呢？理由有很多，比如行业、技术、资源、企业家精神等等。但是拉很长来看，还是因为经济是向上的。所以有句话说的特别好，买权益就是买国运，表达的就是这个意思。毕竟，皮之不存毛将焉附。这个是往长了说，我们再看短的。如果一个股票反应的是公司的基本面，那么它某一天的涨停或者跌停，真的意味着这个公司的基本面在这一天发生了翻天覆地的变化，导致这个公司的市值瞬间膨胀了10%或者顷刻蒸发了10%吗？

嗯，这个……但是股票不是反应预期的吗？所以涨跌停也很正常啊。

您这个就说对了，但更确切的说，应该是股票价格反应预期，股票的价值反应企业的价值。所以，短期的波动，只是大家的心在动，所以手在动，有人买有人卖。但企业毕竟有他们自己的真实价值，在中长期，只会随着企业盈利的好坏而变化，而不随股价每日的涨跌而变化。回到基金层面，市场下跌到某些点位，整体来说也就提供了配置权益类产品相对性价比较好的机会。

嗯嗯，你说的我明白了。但是不能排除点位确实很低了，可市场就是继续往下跌这种可能啊？

对的，所以归根结底，还是得看您到底能承受多少风险？波动不是风险。不达预期目标，才是风险。但是波动短期会让人很难受，进而影响我们的判断，因为是真金白银在里面涨涨跌跌啊！就像现在这样，才跌了1个多点，您就着急了，这个其实很正常。一般来说，资产配置是能够让您更加耐心持有权益类产品的一种方式。比如，咱们再配置点存款或者理财。总之就是用稳定性资产垫一下，站在总资产的角度来看，波动就下降好多。虽然单产品阶段性浮亏的本质上没变，但是资产配置可以保护投资心境的稳定，进而使我们可以更好地长期持有权益类产品，把波动看淡。还有基金定投，也是一种让人比较舒服的投资方式。

我懂了，不过我还想多问一句，如果市场真的有底，我是说假设啊。那么先撤出来等等，等跌破3000点买回来，那不是更好？

我特别能理解您的意思。但我就问您一句话，真的跌破3000点了，您真的会买回来嘛？

这个……也对，可能那个时候会更害怕

您懂我意思了吧？

懂了。

所以，我们做不到预判市场，但是我们有能力做好风险控制。

嗯，明白了！非常感谢你耐心的讲解，不过我还是要赎回。

是我不专业吗？或者是我哪里做的不好让您不满意吗？

没有，我就是想赎回。

确定？

确定！