中美贸易战恐慌加剧,美股疲弱,这些行业却受益
因为清明原因,A 股过去一周只有三个交易日。不过在 A 股投资者休假的两个交易日里面,美股却是因为中美贸易战的恐慌而再度出现了下挫。
借用《华尔街见闻》的一张图表,很好的反应了近期美股对于中美贸易战的心路历程。
从下面的 K 线图可以看到,经过了周五的下跌之后,S&P 500 指数再次回到了 2600 点上下的前期低点,这个位置是 2 月那一波闪电崩盘的支撑位。
但是,此时与彼时,那是大大的不同。
最大的不同,来自债券市场。
当时闪电崩盘,老读者应该记得我对美股很乐观,因为债券也在一起下跌,没有一个品种有赚钱效应,所以没事。
但是从下图可以看到,在近期的中美贸易战过程中,TLT 这个美国长期国债基金却是在不断的上涨,这对于美股就是釜底抽薪了。一边是持有美股要冒继续下跌的风险,一边是避险资产美国国债还能帮你赚钱,这个的确会让低风险资金离开美股回到债券市场的。
另一个让人担忧的因素则是 VIX 期货结构。自动 3 月 19 日 VIX 期限出现了 - 2%,这个我认为的翻空信号之后,这个比值就一直在低位,没有出现 2% 这个我认为的翻多信号。显然专门玩波动性玩衍生品的专业投机客们,也不认为美股企稳。
所以,就还是等等吧。
相比美股,港股恒生国企指数的走势稍好,不过也是在 RSI40 的位置苦苦支撑,不过考虑到美股的大跌是北京时间周五晚上,估计港股还有补跌的可能。
回到 A 股,行情恐怕会跟着美股和港股混沌。
但是有些行业,却是因此受益的。
比如军工,这个不解释了。比如医药,贸易战对仿制药、创新也不是坏事。又比如食品饮料,妥妥的内产内需影响小。
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