备案期，短期标是避风港吗？实话实说"

文 | 小象要趁早

这段时间，由于正处于备案的敏感时期，很多投资人都面临着不知道如何进行投资的迷茫阶段，这时候，就流传出了，以投资有实力的大平台，并且选择它们的短期标或者新手标为主的投资建议。

这在小象看来，并不是一个理性的做法。接下来，我会给出我的分析。

首先，投资期限的长短，并不是由资金端来决定的，而是资产端，也就是借款人的借款期限，但事实上，除了现金贷和质押车贷之外，并没有那么多的短期借款需求，尤其是那些大型平台主要在做的个人无抵押信用借款，还款方式已经是等额本息了，它的借款期限就更不可能太短了，不然折腾这一下子，对于借款人来说没有任何意义，除非他就是在借新还旧或者是骗贷，所以这也不是投资人逼一逼平台，就能够解决的事情，不要忘了，P2P存在的前提是为了解决普惠人群的融资需求，最后连带出的才是丰富了投资渠道，同时还要强调，这种投资方式是有一定风险的，需要对于自己有一个基础的风险承受能力的判断。

如果大家能理解我前面说的话，那么就应该能够理解，这些大平台所谓的新手标或者短期标，对应的借款期限跟一年两年期的没有任何区别，这时候选择进入，很可能变成了上一个到期投资人的债权转让承接方。

可能有的朋友会说了，承接了又怎么样，反正到期了我还能转让出去，这种想法，放在三个月前确实好用，但是现在也就是四月份以后，就不太好说了。

因为整改验收的标注里，没有一条明确表示，规模实力雄厚的大平台，有优先通过备案的资格，所以，它们也要按照验收标准来进行逐条的整改，这不是找个知名律所，或者加大资金投入就能解决的，一旦备案不了，就意味着现金流的枯竭，那么最先遭殃的就是需要进行债权转让的投资人。

而没法通过备案的情况，有很多种。

比如超限额资产、砍头息、投资期限和借款期限不符的定期产品、净值标、活期产品、综合融资利率超过年化36%的现金贷以及对接金交所的存量等等。

注意这些不合规的情况，不是平台把他们下架了就没事儿了，而是连存量都要消化到零，这里的存量是指投资人过往投资的还没有结清的全部金额，很多数据我们看不到，但是监管能看到，但是只要这个平台，曾经发售过，就有没法清零的可能，平台越大，这些存量的消化难度就越大。

小象我也很好奇，这些不合规的产品如何进行消化那？如果能够很容易的就消化了，那么当时又为何存在那？

就拿现金贷来说吧，要实现综合利率低于年化36%，除非有场景，直接转换成真正意义上的消费贷，不然太难实现了，说句实话，过去的那种现金贷的打法确实好用，借款额度要足够小，借款利率要足够高，在满足一定的复借率的情况下，还真可以用利率覆盖掉全部的风险，不然也不会有那么多连基本风控能力都没有的放贷者的加入了，但是也因为他们的进入把这个领域给搞得乌烟瘴气，让一些有风控能力，可以把风险控制的很好的机构也跟着遭殃了，但是风险控制的再好，如果没有场景，也很难在年化36%的框架内稳定发展啊，即使在国外，纯粹的现金贷，利率也是要超过年化100%的，毕竟它的期限也短啊，所以这也是一个死局，不知道怎么去破，最后可能还是要走有场景的消费贷路线，类似于虚拟信用卡，在此基础上，丰富征信数据，最终形成信用共享，但场景的搭建也不是一天两天就能实现的啊。

同时话又说回来了，之前的那些现金贷又怎么去消化那，那些明显跟风险定价不符的借款人如何去对待，是把期限拉长了，还是把额度提高了，如果之前现金贷的定价是合理的，那么这种为了合规而被迫降低的利率，是否会造成新的风险的产生那？

这还只是现金贷部分，其它不合规情况又如何进行消化那？

就算最容易调整的产品结构，也不是那么容易进行的，不然也不会有之前的人人聚财事件了，因为

只要投资人投资产品的真实借款期限跟他们预设的投资期限不匹配，都需要面临债权转让，而承接人是跟他们一样的投资人，这些人是否愿意承接，平台也没法进行控制啊，尤其是现在的冰点期，大家都这么恐慌，哪来那么大的承接量啊？最多就是前面小象提到的，采纳了“现阶段最好选择大平台的短期标”这种建议的投资人才会承接那些抱怨的投资人的债权吧。

最近老想起皇上的新衣这个故事，可能跟这段时间的网贷领域有些类似吧。

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