东海套利观察(2018.03.27) 一、本周提示1、豆棕价差震荡上行

一、本周提示

1、菜油棕榈油价差上行，由于近期棕榈油价格表现偏弱，建议关注多菜油空棕榈油的套利操作。

2、油粕比震荡，市场整体上呈现外强内弱，粕强油弱的格局，油脂基本面压力始终没有得到有效缓解，建议进行买粕抛油的套利操作。

3、螺纹铁矿石比价震荡偏强。采暖限产结束后，复产逻辑恢复；同时废钢价格偏高，未来对铁矿石的需求有望增加。建议进行买铁矿空螺纹的套利操作。

二、投资建议

关注：

多菜空棕（OI1805 – P1805）

买粕抛油（Y1805/ M1805, OI1805 / RM1805）

多铁矿空螺纹（RB1809/ I1810）

三、价差/比价分析（具体见下页）

（*以下数据均来自于Wind资讯，由东海期货研究所整理）

1、农产品板块

1.1跨期价差

棕榈油

豆油

棕榈油跨期价差（P1809 – P1805）区间震荡。豆油跨期价差（Y1809– Y1805）小幅上行。

豆一

大豆跨期价差（A1809– A1805）震荡偏弱。

玉米

玉米跨期价差（C1809– C1805）小幅震荡。

郑糖

白糖跨期价差(SR1809– SR1805)震荡下行，建议观望。

郑棉

棉花跨期价差(CF1809– CF1805)震荡上行，未来行情有待观望。

1.2.跨品种价差/价比

豆油-棕榈油

豆棕价差（Y1805– P1805）震荡，建议观望。

菜油-棕榈油

菜油-豆油

菜油棕榈油价差（OI1805

–

P1805）

上行

，

由于近期棕榈油价格表现偏弱，建议关注多菜油空棕榈油的套利操作。菜油豆油（

OI1805

–

Y1805）价差震荡，建议

观望。

玉米淀粉-玉米

玉米淀粉玉米价差（CS1805 – C1805）震荡，建议观望。

豆粕-菜粕

豆粕菜粕价差

（M1805

–

RM18

5）价差震荡加剧。

豆油/豆粕

菜油/菜粕

油粕比（Y1805/ M1805, OI1805 / RM1805）震荡，市场整体上呈现外强内弱，粕强油弱的格局，油脂基本面压力始终没有得到有效缓解，建议进行买粕抛油的套利操作。

棉纱-棉花

棉纱棉花价差（CY05M-CF05M）震荡上行，未来行情有待观望。

玉米-大豆

玉米大豆价差（C05M-A05M）震荡，建议观望。

2、煤焦钢板块

2.1跨期价差

焦煤

焦炭

焦煤跨期价差（JM1809 – JM1805）震荡偏弱，焦炭跨期价差（J1809 – J1805）震荡，建议观望。

动力煤

动力煤跨期价差（ZC1809 – ZC1805）震荡下跌，建议观望。

铁矿石

铁矿石跨期价差（I1809 – I1805）震荡，

建议观望。

螺纹钢

螺纹钢跨期价差（RB1901 – RB1810）剧烈震荡，预计今后环保限产能够使正套逻辑成为常态，建议观望。

2.2跨品种价差/价比

焦炭/焦煤

焦炭焦煤价比（J1805/ JM1805）震荡偏强，建议观望。

螺纹钢/铁矿石

螺纹铁矿石比价（RB1805/ I1805）震荡偏强。

采暖

限产

结束后，复产

逻辑

恢复；同时废钢价格

偏高

，

未来对

铁矿石的需求有望增加

。

建议

进行

买铁矿空螺纹的套利操作。

热卷 – 螺纹钢

热卷螺纹钢价差（HC1805 – RB1805）震荡反弹，建议观望。

3、能源化工板块

3.1跨期价差

线性低密度聚乙烯（塑料）

线性低密度聚乙烯价差（L1809

–

L1805）震荡下跌。

PTA

PTA

跨期价差

（

TA180

– TA1

805）价差修复，建议观望。

聚丙烯

聚丙烯跨期价差（PP1809

–

PP1805）震荡偏强。

天然橡胶

天然橡胶跨期价差（RU1809

–

RU1805）小幅震荡。

3.2跨品种价差

线性低密度聚乙烯（塑料）-聚丙烯

塑料聚丙烯价差（L1805

–

PP1805）震荡上行，未来行情有待观望。

4、贵金属

金/银

伦敦金银价比，沪金沪银价比（AU1806 / A

G1806

）区间震荡，未来行情有待观望。

铜

沪铜伦铜比震荡偏强。

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“东海智慧眼一周提示”立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的价格区间预测来自于电脑模型，仅供参考。本报告在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。