联通混改：混改中的“知天命”！去年闹的风风火火的联通混改今年不断有

作者：Martin

转自公众号：Martin眼中的运营商那些事儿

去年闹的风风火火的联通混改今年不断有新进展出台，1 月 23 日晚间，中国联通发布公告称，公司董监事会拟提前换届，引入新的国有股东和非国有股东代表担任公司董事或监事，董事会成员拟由 7 人扩编至 13 人。8 名非独立董事分别为，联通背景董事 3 席，非联通背景董事 5 席，值得一提的是，其中有 4 人来自 BATJ 民营互联网企业。按照一般企业并购的流程，一般是股权变化，人事组织调整，再就是转型与新业务推出了。应了联通集团董事长王晓初的话，“混”字基本结束了，下一步的重头戏在于“改”。这就好比过日子，领证结婚仅仅是开始，如何过好日子才是未来的关键，混改后虽然有着各种可能性以及无数的憧憬，但也要有充分的认识，“知天命”。

从联通混改后的组织变化来看，互联网背景的董事占据了董事会非独立董事的一半，可见联通互联网化的决心。更准确的说，联通不再将BTAJ视为竞争对手，而是希望通过互联网的加持，提升用户使用联通号码的粘性，同时与移动、电信形成竞争优势。结合在去年联通推出互联网卡(对标价格敏感的低价值用户，流量拉升但利润率很低)，本质上都是电信运营商进一步管道化的表现。这个趋势从现在看来不可避免。从BTAJ的角度，其实也是看中运营商的管道能力。互联网与联通合作主要有两种模式。

1、在大众市场，互联网厂商将联通整合进自己的业务体系，服务自身主业，并利用自身的主业变现渠道实现利润。最典型的的代表就是互联网卡。互联网卡的推出对于用户有着强大的吸引力，用户会更加聚集到少数拥有全业务的互联网巨头的身上，例如在大王卡推出后有不少用户就只保留腾讯系的业务了。从互联网巨头的角度看，这个用户才是最稳定的用户，所有的流量都在其业务体系之中，并完成点击流量到现金的转换，其他互联网厂商无法得到这部分用户的流量，形成了天然的壁垒。这也是为什么腾讯会首先推出互联网卡的原因。由于这个属性，除了几大互联网巨头外，其他小的互联网卡由于业务领域不全，对用户的吸引力小，变现能力不足等问题很容易夭折，这是巨人的游戏，小的就不要凑这个热闹了。而联通是流量激发的管道受益者，数据流量的增加还仅仅是一个开始，当前的主要竞争在联通通过低价格收割移动、电信的流量。但在未来由于互联网企业彼此之间也是竞争关系，为了吸引用户，相对应的互联网卡势必会不断降低资费，形成竞争优势。因此，都会找联通去讨价还价，联通的利润率还将会在较低的分位内徘徊。这种流量的逻辑决定了在未来的几年内，联通会有相对不错的业绩，但想利润爆发就算了，同时从整个电信业来看是衰落的，尤其是中国移动，详细分分析逻辑见《电信行业的秩序重构的导火索》。

2、在政企市场，当下联通与互联网的合作已经揭示了云领域将是重点领域。互联网看中的主要有两个核心管道能力。一是传输资源，从今年2月13日工信部查处互联网自建传输违规的公文就能看出，互联网不能碰自建传输管道资源的红线，管道已经是运营商妥妥的范围。二是云资源的能力，也许你会有疑问互联网厂商都有自己的云服务，为什么还关心运营商的。这个就要从边缘云说起，所谓边缘云，是随着高清移动视频、AR/VR、车联网、智能场馆等新业务的快速发展，要求网络能够提供超低时延，业务本地化处理，可定制化等特定能力，这就需要将运营商的移动核心网部分功能下沉，更加接近无线接入侧。而这种边缘云涉及到实际部署的物理位置，互联网是没有办法搞定的。2018年巴塞罗那移动通信大会（MWC）期间，联通宣布Edge-Cloud大规模试点正式启动、联合发布了《中国联通Edge-Cloud平台架构及产业生态白皮书》，其将在加强管道能力的基础之上，快速构建统一的边缘DC云化资源池，开启与OTT战略合作的新窗口。由此可以看出这块可能会成为未来几年的新亮点。边缘云所有的技术和业务推演的说明都没有错，唯一的不确定点只有一个，那就是强依赖低时延和大流量的场景到底的市场规模有多大，目前普遍看好的是车联网，但车辆网是否是上一个物联网？喊了很久，来的却有点慢。不管怎样希望物联网在今年能够爆发。

总之，站在联通的角度看，在大众市场，流量还会继续攀升，但利润率不会很高，随着移动和电信的不断降价，用户向联通迁移的动力逐步减弱，联通将继续降价还是维持，将取决于联通的战略选择。从当前互联网进入联通董事会来看，因为降价对互联网利好，继续降价将是大概率事件。在政企市场，就看业务场景对运营商边缘云的依赖度是否真的有那么大了，互联网能帮助联通的是快速实现业务能力，至于业务卖的怎么样完全看市场本身的客观需求，靠天命。站在互联网的角度看，第一，互联网的战略核心利益在各自的母公司，而不是联通，大家合作是各取所需。其次，互联网企业本身之间就是竞争关系，因此在核心技术上会有保留，同时联通的业务决策将变得更加困难。第三，对于已经突破万亿市值的A和T来说，联通混改投入的其实是小钱钱，未来是否真心投入还有待观察。话已至此，联通混改的本质是运营商的进一步管道化，管道是运营商安身立命的基础，日子是否过得好在于管道是否做的好，优化好管道才是最现实的一件事。作为在电信领域十几年的老通信人，一路看来，这也许就是“知天命”吧！

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