云南铜业专题：由中国铜业前两月大赚3个亿所想到的！理性的认知

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我是宣继游，这是我的第1183篇文章。

今天中国铝业股份发布了年报了。

中国铝业披露年报。2017年，中国铝业实现营业收入1800.81亿元，比去年同期的1442.29亿元，增加358.52亿元，同比增24.86%，主要原因是产品价格上升及销售量增加。归属于母公司股东的净利润为13.78亿元，与去年盈利3.68亿元相比增盈10.1亿元，同比增长274.16%。增盈原因主要是受益于供给侧结构性改革，公司主要产品毛利大幅增加。

这一点上很多人可能觉得，一家那么大的巨型企业才赚这么点钱，有什么好炫耀的。但是大家可能不知道，这已经是电解铝行业A股上市公司之最了。

而投资者很容易对比的就是净利润达到15.98亿的南山铝业，在这里我们必须要说一下南山铝业更多的是铝加工，而也可以说明的是，南山铝业现在低于净资产是明显被市场低估了。

这些业绩很多人觉得不咋地，但是对于我来说，这是一个转折点的出现。而更加好玩的就是今晚的中铝集团旗下的中国铜业发布了一个消息：

SMM网讯：近日，从中国铜业传来消息，该公司前两个月实现盈利3.13亿元，超考核目标。

中国铜业这家公司很多人并没有听说过，那么今天我在这里就给大家描述清楚这之间的关系吧。

首先给大家放一张关系图：

为什么以前我一直说云南铜业是一只明显的国企改革的个股，且具备极强的重组和资产注入预期，原因就在上面这张图里。

中铝公司（中国铝业股份的爹）全资控股了中国铜业公司，通过中国铜业公司全资控股了云南铜业集团（云南铜业股份的爹），而云铜集团占有云南铜业（000878）45%的股份。

这说明了什么呢？所谓盈利超预期的中国铜业公司其实就是云南铜业的爷爷。

而最关键的就是他爷爷旗下的公司和其孙公司也就是云南铜业上市公司存在巨大的铜业竞争关系。

在这条信息里，我们基本上可以看到两个问题：

1、从上次云南冶金集团旗下的云铝和驰宏锌锗停牌加上云南铜业停牌，基本上可以说明一点，那就是中国铜业整体的资本证券化正在加速。也就是说，中国铜业不排除要借用云南铜业的通道进入A股市场，进行资产证券化的进程。同时解决由来已久的同业竞争关系。

2、中国铜业前两个月大赚，意味着整个铜行业在一季度利润都是超预期的，因为中铝公司对于中国铜业的整合整改已经接近尾声了。

所谓研究就是要细致入微，2014年中国铜业针对普朗矿业做完了环评，2017年云南铜业从迪庆有色以及云铜集团手里定增股份收购普朗矿业，从普遍意义上来说，这是孙子在爷爷手里买资产，但是事实上，从一开始这就是一个局。

从注入资产，到解决铜业竞争，最后达成整体上市，完成中国铜业品牌以及整体资产的证券化，这才是中铝公司针对云南铜业的整改，十一年来真正想做的事情。

所以，如果有一天，中国铜业要整体上市，那么云南铜业将成为最大的受益方。这将是一个必然。

而为了解决同业竞争的问题，中国铜业——》云铜集团——》云南铜业，这祖孙三代的爱恨情仇，终究需要三代同堂才能够真正的解决。所以，如果有一天，A股市场多了一个中国铜业，甚至A+H同时出现中国铜业的名字，请不要惊讶，因为今天我已经告诉你，这是一个必然的结果而已。

不过从中国铜业的业绩，反推整个铜行业的利润，一季度，谁的利润都不少啊！

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年

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