【FICC工作笔记】2018年3月12日星期一编者语：【FICC每日播报】专栏由巴曙松

编者语：

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每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对

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市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手

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市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件和经济数据】

重要事件:

1.中国银监会副主席王兆星表示，市场化债转股正在稳步推进中，正在完善相关的配套措施，相信下一步可能会进一步加快。

2.首批CDR小范围授予8家，BATJ都在其中。监管从去年底开始就在论证。政策的力度不会止步于CDR。首批CDR小范围授予8家，BATJ都在其中，有可能会走特批的通道，不过，这8家不一定会今年都发。此外，针对未上市的“独角兽”企业，监管也在参考港交所的做法，考虑放宽上市的限制，包括允许同股不同权等等。

经济数据:美国1月批发销售环比 -1.1%，前值 1.2%修正为 0.8%。美国1月批发库存环比终值 0.8%，预期 0.7%，初值 0.7%。

【资金面】

周一央行重启公开市场操作，进行了500 亿和 400 亿的 7 天与 28 天逆回购操作，当天无逆回购到期，净投放 900亿。尽管央行进行大量投放，但受临时准备金动用安排逐渐到期的影响，资金面边际收紧，短期回购利率小幅反弹。截止收盘，隔夜银行间质押式回购加权利率 2.6544%，较昨日上行 3.52bp，7 天回购加权利率 3.0477%，较昨日上行 8.09bp。

【一级市场】

利率债一级：今天下午发行3年期和5年期农发债，中标利率分别为4.62%和4.73%，全场倍数分别为3.14倍和2.69倍。

信用一级方面，今日共发行19只超短融，7只短融，6只中票和2只永续，规模共计333亿，最近延续热度，仍然以3A和AA+的超短融为主。上周发行的中票18川交投MTN002票面利率5.34%。短融方面，18晋煤 SCP005，边际15.35%，18横店 SCP001目前边际5.5%。中票方面，今日发行18浙能源 MTN001，发行人预期在 5.4%。

公司债/企业债方面，周一公司债发行18深圳航空小公募，3年，中诚信证券AAA/AAA；发行18晶澳太阳能小公募，2+1年，中诚信证券AA/AA，6.9%；发行8福州国投小公募，3+3+2年，上海新世纪AA+/AA+，5.5%；发行18中信建投非公开，2年，中诚信证券AAA，5.43%；发行18上海大众公用小公募，3+2年/5年，中诚信证券 AA+/AA+，发行结果待定；发行18厦门象屿小公募，3+2年，联合信用AAA/AAA，发行结果待定；发行18大华集团小公募，3+2年，上海新世纪AA+/AA+，发行结果待定；发行18珠海华发非公开，2+1年/3+2年，中诚信国际AA+，发行结果待定；周五发行的18深圳华侨城小公募，联合信用AAA/AAA，3+2年发在5.59%，5+2年发在5.7%；发行的18天风证券小公募，3+2年，大公国际AA+/AA+，5.95%；发行18新疆中泰小公募，3+2年，中诚信证券AA+/AA+，6.69%；发行18大同证券次级债，3年，鹏元资信AA-，7%。周一企业债发行18嘉禾铸都债01，AA+/AA-，7年，7.5；发行18普定债01，AA+/AA-，7年，8。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。今日午后农发债续发3、5年期，招标利率整体下行。截止日终， SKY整体波动2BP以内；除短端个别期限下行明显外，国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动2BP以内。具体来看，SKY_3M受189911带动上行1BP至3.15%；SKY_1Y受180003带动上行2BP至3.28%；SKY_3Y受180002带动稳定在3.53%；SKY_5Y受180001带动下行1BP至3.67%；SKY_7Y受170027带动下行1BP至3.81%；SKY_10Y受180004带动稳定在3.82%；30年期国债收益率受170022带动稳定在4.27%。国开债曲线整体小幅波动，5年期170212带动稳定在4.79%，10年期180205带动稳定在4.8%。农发行债曲线整体小幅下行，3年期受180402带动下行1BP至4.69%。进出口行债曲线整体小幅波动，3年期受180302带动下行1BP至4.69%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端保持平稳，长端平均上涨1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌1个点，长端平均下跌1个点。

今日中短期票据曲线收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行5BP至4.65%，6M期限收益率上行1BP至4.77%，1年期收益率下行1BP至4.98%，3年期收益率稳定于5.17%，5年期收益率稳定于5.26%。中债城投债曲线收益率小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）6M期限收益率下行5BP至4.86%，3年期收益率下行1BP至5.27%，5年期收益率上行1BP至5.39%。

【外汇市场】

周一，美国2月份新增就业岗位大幅好于预期，但由于薪资增长放缓，美联储年内加速升息预期较低，美元指数盘中一度探底逾0.2%。民粹政党在意大利大选中表现亮眼，市场担心意大利的政治不确定性和高企的债务会对欧元区改革造成一定挑战。3月12日，人民币兑美元今日中间价上行118个基点，达到6.3333；人民币兑美元即期闭市时报6.3236，较上一交易日上行134个基点；截至北京时间18点，美元指数报于90.07，较前一收盘价下跌0.04%；欧元兑美元上行0.04%，报1.2312；英镑兑美元上行0.04%，报1.3856；美元兑日元下行0.26%，报106.54；澳元兑美元上行0.15%，报0.7856。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共286支，保本型产56支，非保本型产品230支，预期收益4以上的224支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：5.02，全国性股份制银行3个月：5.19，城商行3个月：4.99，外资行3个月：4.00。

（完）

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