资管支撑券商业绩 2家子公司净利润超过母公司未来财富管理转型、做大主动管理业务仍

由于市场下跌影响较大，股票质押计提减值等因素，券商自营投资受到影响，上市券商2月业绩整体出现大幅度下滑。截至3月8日，30家上市券商共计实现营收72.81亿元，净利润16.77亿元，较1月均明显下滑。然而值得注意的是，券商资管子公司的业绩支撑作用愈加凸显。

据财汇大数据终端统计显示，13家券商子公司2月合计实现营收8.86亿元，净利润合计3.85亿元。对券商来说，资管业务的亮眼表现绝对称得上是一剂良药。

具体来看，13家券商子公司中，5家公司对其母公司净利润贡献比例超过20%，其中招商资管和东证融汇对其母公司净利润贡献比例最大，均超过50%。招商资管2月实现净利润0.45亿元，招商证券2月净利润达到0.66亿，换句话说，资管业务对招商证券净利润贡献占比高达67.67%；与此同时，东北证券旗下资管子公司东证融汇2月实现净利润0.06亿元，对东北证券2月净利润贡献高达58.44%，在13家券商子公司中排名第二。

也有资管子公司2月净利润超过母公司。兴证证券资管2月净利润0.13亿元，其母公司兴业证券2月净利润却为负数，亏损0.99亿元。同样的还有东证资管，其2月净利润1.21亿元，其母公司东方证券却是亏损的。

值得注意的是，13家资管子公司中，只有长江资管一家2月净利润为负，亏损约400万。

海通证券非银团队认为，随着行业壁垒逐渐缩小、业内竞争加剧、监管加强引导等因素，券商通道类业务的利润已逐渐被挤压，传统的经纪业务模式、通道资管已无法适应当前的监管环境，将继续倒逼券商业务转型。未来财富管理转型、做大主动管理业务仍是未来券商的转型重点。

事实上，券商转型早已落到实处。根据中国基金业协会的数据，1月份证券公司资管产品备案434只，设立规模697.53亿元，环比减少40%。而去年12月份，证券公司备案714只，设立规模1182.65亿元。与此同时，在猛烈“去通道”之下，从去年4月至12月这9个月里，券商资管规模从接近19万亿的顶点迅速缩水超2万亿，并跌破17万亿。（中国基金报章子林）