六类重大违法强制退市!哪些公司登上“危险名单”？|从华尔街到陆【今日关注】NTNX 聚

《六类重大违法强制退市!哪些公司登上“危险名单”？|从华尔街到陆家嘴》是由傻大方资讯为您编辑整理的，希望能对您有所帮助。健康摘要： 2018-03-12 第一财经资讯第一财经资讯目录 ?三四线城市消费崛起，服装市场复苏行业拐点显现（国泰君安） ?从全球废纸流通视角看，产业链上这些企业受益！（海通证券） ?发电端延续清洁化导向，核电燃气体系优化进行时（申万宏源） ?机器感知应用前景广阔，或助机器人企业弯道超... 。

正文开始：

美国股市

道指上涨1.77%，报25335点

标普500指数
上涨1.74
%
，报2786点

纳指上涨1.79%，报7560点

国际油价

WTI 4月原油期货涨幅3.2%，报62.04美元/桶
布伦特5月原油期货涨幅3%，
报
65.49美元/桶

国际金价

COMEX 4月黄金期
货涨幅0.2%,报1324.00美元/盎司

A股退市制度进一步完善和严格化，未来涉及六类重大违法的上市公司将被强制退市。那么哪些公司将会率先登上“危险名单”？

3月9日晚间，沪深两大交易所相继发布了上市公司重大违法强制退市实施办法（征求意见稿），将欺诈发行、重组上市重大违法以及信息披露重大违法等情形纳入退市范围。

其中，最近5年内被证监会依据《证券法》第一百九十三条作出3次以上行政处罚的上市公司股票将被终止上市。业内专家人士认为，此“3次以上”应该不包含“3次”。第一财经采访人员梳理发现，全新好（000007.SZ）在近五年内已经3次因信披违规被行政处罚，那么近期公司如果再被行政处罚则将可能被终止上市。

而以业绩指标来筛选退市“危险名单”，已暂停上市、预计2017年度续亏的*ST吉恩(699432.SH)、*ST昆机（600806.SH）的退市概率较大。

六类重大违法强制退市

3月2日，证监会宣布就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》公开征求意见，强化沪深证券交易所对重大违法公司实施强制退市的决策主体责任。一周后的3月9日晚间，沪深交易所相继发布了相关细则，并公开征求意见。

根据两大交易所出台的上市公司重大违法强制退市细则，上市公司存在6类重大违法情形，股票将被强制退市。主要体现为以下情形：在首次公开发行股票和借壳上市过程中信披违规，被中国证监会行政处罚决定认定构成欺诈发行；上市公司年度报告存在信披违规，被证监会行政处罚之后，追溯调整财务数据而触及退市标准的情形，以及上市公司因信披违规而被《刑法》第一百六十一条作出有罪生效判决；最近5年内，被证监会依据《证券法》第一百九十三条作出3次以上行政处罚；交易所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节及社会影响等因素认定的其他情形。

对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，这主要强化了公司在上市阶段和上市之后的信息披露要求，让上市公司在会计信息等方面不敢造假，“绩差股”没有了操纵空间，“垃圾股”退市也变得更加容易，加大了退市的力度。

另有资深私募人士表示，以往因被判定“信息披露重大违法”而退市的案例较少，今后将有所增加，且近两年的趋势是被立案调查的公司越来越多。目前，A股市场上强制退市的只有两个案例，一是因重大信息披露违法被终止上市的*ST博元，二是因欺诈发行被强制退市的欣泰电气。

此外，结合欺诈发行被人民法院依据《刑法》第一百六十条作出有罪生效判决以及上述《刑法》第一百六十一条作出有罪生效判决的上市公司股票均被强制退市。董登新表示，这意味着若触犯了欺诈发行和重大信披违法，可能要对责任当事人追求刑事责任，这对上市公司及相关责任人的威慑力相较以往更强，加大了犯罪成本。

那么，依据上述退市情形，目前有哪些公司是处于危险边缘？

第一财经采访人员梳理发现，全新好（原“零七股份”，000007.SZ）在近五年内已3次被证监会依据《证券法》第一百九十三条的规定进行了行政处罚。早在2014年6月份时，该公司因2012年半年度报告、年度报告对《钛矿产品总包销合同》履行进展相关情况的披露存在误导性陈述，以及未按规定披露收回预付款并签订《资金托管协议》事项，被处以四十万元罚款。

2015年12月份，全新好又因未按规定及时对外披露借款、重大诉讼事项，被处以60万元罚款；2016年2月份，该公司因未按规定披露子公司对外支付大额资金事项、未按规定披露实际控制人练卫飞和控股股东广州博融筹划股权转让及其股份被司法轮候冻结事项，被处30万元罚款。

勤上股份（002638.SZ）近五年内的第三次行政处罚则还需等待证监会的《行政处罚决定书》，今年1月15日已收到了《行政处罚及市场禁入事先告知书》。该公司曾在2014年5月份、2015年3月份时两度被依据《证券法》第一百九十三条规定，处于40万元、50万元罚款。

目前的问题在于，五年内3次以上行政处罚，是否包含3次？在董登新看来，按照目前的表述，应该是超过3次，在4次或4次以上，“现在是处于征求意见阶段，最终怎么定还不知道，越严越好”。

两股退市概率大

除了因重大违法被强制退市之外，上市公司业绩不达标也将被终止上市。

根据2014年10月份发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，上市公司因净利润、净资产、营业收入、审计意见类型或者追溯重述后的净利润、净资产、营业收入等触及规定标准，其股票被暂停上市交易后，公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等情形之一的，证券交易所应当终止其股票上市交易。

Wind资讯数据显示，A股市场自成立以来，只有95家公司退市，其中因连续三年以上亏损退市的有46家。

后续率先登上“危险名单”的上市公司又有哪些？目前A股市场有5只股票处于暂停上市状态，分别为*ST烯碳(000511.SZ)、*ST吉恩（600432.SH）、*ST昆机（600806.SH）、*ST钒钛（000629.SZ）和*ST建峰（000950.SZ）。

这其中，*ST建峰则在去年三季度依靠出售资产这一重组方式实现7.3亿的盈利，使得前三季度净利润达到9.15亿元，预计2017年实现净利润10.08亿元~11.5亿元；今年1月18日，*ST钒钛预计，2017年度净利润为8.3万元~9.3万元。目前这两只家公司正在准备恢复上市工作。

相较而言，*ST吉恩、*ST昆机、*ST烯碳的处境则较为危险。前两家公司预计2017年度净利润仍为亏损状态，其中*ST吉恩预计净利润和扣非后的净利润均亏损21亿元左右，*ST昆机预计净利润亏损3.4亿元~3.6亿元。*ST烯碳去年前三季度累计亏损1.26亿元，目前尚未披露2017年度业绩预告，能否在2017年度扭亏为盈至关重要。

此外，*ST昆机和*ST烯碳均已被证监会行政处罚。前者因2013年至2015年年报存在虚假记载被处以 60 万元罚款；后者则将面临两次被行政处罚，一次是因2015年年度报告财务数据不实、未按规定披露重大事项；另一次则是因未在法定期限内披露2016年年度报告、未在法定期限内披露2017年第一季度报告，这次还待证监会下发《行政处罚决定书》。

根据*ST昆机此前提示风险称：“在暂停上市期间，若公司又触及重大信息披露违法暂停上市情形，公司只有分别满足财务指标和重大违法两种情形下的申请恢复上市条件，方可申请A股股票恢复上市。否则，公司A股股票将被终止上市。”

嘉宾观点

评论员秦毅

（

03/02/-03／
09）标普500指数细分行业表现（+3.5%）

涨幅：消费服务＋12%，博彩+12% 再保险+10% 农机+10% 半导体设备+9% 贸易批发+8%投行经纪+7%工业气体+7% 特种化工 +6%

跌幅：食品零售-12%大型综超-8%休闲用品-6.5% 百货公司 -5% 服装零售 -1.3%；

欧洲斯托克600指数细分行业表现（+3.0%）

涨幅：科技+7.2％公用事业+4.5% 工业+4.4% 化工+4% 电信+3.8% 金融服务+3.7% 食品饮料+3.4%

日本TOPIX( +0.4%)：精密仪器+2.6% 食品+2.36% 医药+2.24% 仓储+2.09%信息通信+1.92%跌幅：钢铁-3.4%航运-2.8%有色金属-2.6%；

香港恒生综合指数(+1.5%)

消费品+3%资讯科技+2.6%工业制品+2.1%综合+1.6%地产建筑+1.55%

货币方面02/23-03／02）

涨幅：墨西哥比索+1.1%澳大利亚+1.08%韩元+1%南非兰特+0.92%新西兰元+0.6% 跌幅：瑞士法郎-1.5%日元-1%丹麦克朗-0.1%

商品

（03/02-03／09）

WTI 原油 +1.3%，汽油 +0.2%天然气 +1.4% 黄金+0.1% 银 +0.4％铜 +0.9%，铝-1.4% 玉米 +1.5% 小麦 -0.6% 大豆-2.97%糖-4.3% 棉花+1.8% 咖啡-1.3％廋肉猪+0.4% 活牛+0.8%CME 木材-2%CME 可可+6.8%

非农亮丽，标普年至今收涨：

2018年至今：标普500 上涨4.22%，涨幅：科技+11%可选消费+7% 金融+5.6% 健康护理+5.5% 跌幅公共事业-5.5% 地产-6.8% 必选消费 -4.5% 能源-6%；科技继续引领市场，跑赢市场7%，其中软件+15% 半导体 +13%；金融+7%跑赢市场（CME+17% 穆迪+15% MSCI+ 21% );

上周五非农：2月非农增加了313000，远超过市场预期的20.5万，但小时工资增长乏力，较上月增长0.1%，按年为2.6%，14个行业有13个增长，其中建筑行业增加了6.1万人，，创出了2007年3月以来的新高；2月美国制造业增加了3.1万人，12个月共增加了22.4万人；金融行业增加了2.8万人；职业&企业服务增加了5万人；

零售贸易增加了50300人，酒店旅游增加了1.6万人；屡创性高的IT科技却录得人数减少，2月少了1.2万人，1月少了1.6万人，12个月少饿了6.2万人，这也是2011年8月以来的最差记录，但小时工资年化+4.6%；从人口年龄段：25-34岁82.4% 35-44岁 83.1% 45-54岁 81.1%，本科生以上学历 73.7%；工资增长快于平均行业：建筑，金融服务，IT ，酒店休闲零售运输和仓储工资增长低于平均：教育健康制造采矿专业技能；

欧央行 QE 生变：

原来说辞消失：如果展望负面，加大资产购买的规模和期限，目前而言月度300亿欧元会延续到2018年9月或更久；趋势就是将净资产买入与通胀展望脱钩；目前市场主流预期是到2019年市场有1-2次加息，目前欧元相对强势，强势欧元起到了加息的效果；

今日关注

涨幅股

NTNX

2015-2018年：员工队伍保持了16%的季度复合增长，客户数保持了19%的季度增长（923---8870）终端客户购买金额超过100万美元数量保持了23%的季度复合增长（35--541）

估值：目前交易在6*2018 P/S,估值较高，且尚未盈利，考虑到公司已在利润表删除硬件收入，NTNX 将是一家纯软件公司；

竞争：VMWARE 在HCI（超融合基础）领域最为成功，DELL 提供了NTNX 12%的收入，但戴尔自己在发展自身的HCI 产品；联想也在开发自身的HCI 产品；

涨幅股

LRCX

2009-2018:市值从31亿美元增加到367亿美元，营收11亿美元增长到96亿美元，净利润率28%，目前估值在12*2018PE,低于历史平均的15倍；2017年公司收入增长比行业增速快50%，经营利润是收入的1.8倍，经营活动产生了20亿美元的现金流；

周五科林研发创出了85年以来的最高价，同时带动其他半导体设备商AMAT 和KLAC 分别上涨2.7%和2.1%，费城半导体指数SOX 也连涨6天；

分析师大会上：LRCX 目前在全球半导体设备份额在36%，公司提出了3年，2021达到40%，同时公司毛利率，自由现金和股东回报将显著增长；

技术投入和股东回报：12-17年：研发和资本支出60亿美元，产生了56亿美元自由现金流，股票回购了44亿美元；17年季度股息0.5美元，FCF 的90%拿来股东回报。

市场消息

科技部部长万钢：人工智能项目指南和细则马上就要发布

在回答媒体提出关于最新的人工智能发展规划时，科技部部长万钢表示，接下来将在夯实人工智能发展的科学基础、加快人工智能创新成果的转化应用、加强国际合作等三个方面做强基础的工作。马上就要发布人工智能项目指南和细则，来突破基础前沿理论关键部分的技术。

刘士余：新经济企业可以自己选择合适方式回归A股

新经济企业以何种方式回归A股最合适的问题，3月9日，证监会主席刘士余接受证券时报采访人员采访时表示，这个由企业自己选择，我们会创造一些好的工具和相应的制度安排，由企业选择，而不是政府规定的，但这些新工具也要符合相关法规和国际上的准则。

证监会3月9日核发IPO批文

3月9日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请，上交所主板：上海爱婴室商务服务股份有限公司，深交所中小板：浙江锋龙电气股份有限公司，深交所创业板：四川天邑康和通信股份有限公司。

上交所:年报规避财务指标退市重大违法行为应终止上市

上交所就《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》公开征求意见，上市公司年度报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，根据相关证监会行政处罚认定的事实，导致连续年度财务指标实际已触及终止上市标准的，应当对其股票予以终止上市。

MSCI：A股B股将被纳入MSCI新兴市场50等三只指数

据媒体报道，MSCI宣布，围绕中国A股纳入部分指数的处理进行的咨商已有结论。中国A、B股将从2018年5月的半年度指数评估开始纳入MSCI新兴市场50指数、MSCI中国50指数、MSCI中国自由指数。MSCI将不纳入股票互联互通机制名单上的中国A股，但从6月1日起将中国A股保留在MSCI中国全股票指数中。

步森股份市值猛跌56%靠转让资产扭亏又告吹

自2017年12月18日股价闪崩起，截至9日收盘，步森股份总市值已跌去超35亿元，缩水超56%。3月8日晚间，步森股份公告称，原定接手浙江稠州商业银行3000万股股份的中易金经经营和融资出现重大不利变化，资金筹措遇到困难，已无力支付剩余转让款。经步森股份与中易金经共同协商决定，签署《股份转让解除协议》，终止稠州银行股权转让事项。

中概股

乐信

涨19.31%

收19.09美元

天地荟

涨16.55%

收4.65美元

豪鹏国际

涨8.45%

收3.85美元

UT 斯达康

跌10.87%

收5.25美元

中通快递

跌9.60%

收15.72美元

联络智能

跌6.47%

收1.88美元

文中观点仅供参考，不构成投资建议

投资有风险，入市需谨慎