香港证监会要求瑞银暂停IPO保荐18个月 3月9日

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3月9日，瑞银在当天发布其2017年年报时披露，于今年3月收到香港证监会发出通知，要求瑞银证券香港有限公司暂停开展IPO保荐业务，期限为18个月，同时罚款1.19亿港元(约合人民币9520万元)。图自视觉中国

【财新网】(驻香港采访人员尉奕阳)香港证券及期货事务监察委员会(下称香港证监会)近年针对多个存在问题的港股首次公开募股(IPO)开展调查，调查对象包括上市公司，以及参与上市项目的专业机构。

3月9日，瑞银在当天发布其2017年年报时披露，于今年3月收到香港证监会发出通知，要求瑞银证券香港有限公司暂停开展IPO保荐业务，期限为18个月，同时罚款1.19亿港元(约合人民币9520万元)。瑞银证券香港是瑞银在香港的证券业务子公司。

瑞银称，香港证监会正调查由瑞银保荐的多宗香港IPO，但并未透露此项决定与哪宗IPO有关，也未解释遭暂停保荐人业务与被罚款的原因。瑞银在年报中提到，将对此项决定提出上诉。

同样在3月9日，香港证券及期货事务上诉审裁处(下称审裁处)公布，批准瑞银、瑞银证券香港，以及渣打证券(香港)提出的申请，延长对证监会决定进行复核的期限。审裁处并未公布具体针对哪项决定。

知情人士告诉财新采访人员，香港证监会的决定目前仍在法律程序中，在最终裁决出台生效前，瑞银仍可以开展IPO保荐业务。

瑞银与香港证监会在回应财新采访人员查询时，均对此不予置评。

瑞银近年屡涉问题IPO。2017年1月，香港证监会曾入禀香港高等法院，控告中国森林(除牌前编号:00930.HK)的管理层、上市保荐人、申报会计师以及前任核数师等，存在市场失当行为，要求他们对持有公司股份的小股东进行赔偿。瑞银与英国渣打集团(02888.HK)是中国森林在2009年IPO时的联席保荐人。

中国森林自称是内地三大私营自然再生林与人工森林营运商之一。该公司上市后被曝出财务造假，遭到沽空机构狙击。2017年2月24日，中国森林遭香港交易所(00388.HK)除牌。

不过，香港证监会于2017年10月撤销了对瑞银与渣打的诉讼，理由是部分遭起诉的行为已经过了追诉期。

撤销诉讼并不代表香港证监会已停止对此案的调查。瑞银在2017年的年报中表示，香港证监会此前曾暗示，将就数宗问题IPO，对瑞银与其相关雇员采取执法行动。

除瑞银外，渣打早在2015年已关闭其香港证券业务部门，裁员100余人，公司亦向香港证监会归还了香港IPO保荐人牌照。

2016年末，渣打集团曾主动披露，香港证监会“重翻旧账”，拟就有关2009年渣打证券(香港)在香港参与保荐的IPO采取执法行动，但并未明言具体是哪宗IPO。当年渣打仅保荐两单IPO，分别为中国森林，和中国心连心化肥(01866.HK)。

瑞银近年积极在港开展IPO保荐业务。根据资本市场数据供应商Dealogic统计，瑞银曾是2015年完成香港IPO最多的保荐人。瑞银的保荐对象不乏中国内地企业，但出问题的IPO项目，也全部为内地企业。

三家公司皆被指财务造假，天合化工与博士蛙停牌至今，中金再生已遭除牌。外电曾引述消息称，香港证监会已对参与天合化工IPO的多家保荐机构展开调查。

在2017年9月举行的一场小型媒体会议上，瑞银全球投资银行部主管Andrea Orcel曾对财新采访人员表示，瑞银在2017年没有参与任何香港IPO项目，理由是有关业务需承担的高风险与回报并不相称。另有知情人士告诉财新采访人员，天合化工被曝财务造价后，从半年前开始，瑞银已不再接手IPO保荐项目。

香港证监法会规执行部执行董事魏建新曾在2017年末公开表示，该会正对15家银行与证券公司，就IPO业务中的“不合格工作”展开调查。魏建新表示，这些遭调查的机构，没有在企业上市前核实其收入和其他重要数据，导致投资者蒙受巨额损失。

香港证监会对瑞银的处罚，和对多家保荐机构的调查，正值香港进行IPO改革之际。香港交易所(00388.HK)早前表示，最快将于今年4月底完成上市规则的修改，正式允许采用“同股不同权”架构，且预期市值在100亿港元(“独角兽”级别)以上的公司赴港上市。(详见财新网报道“‘同股不同权’香港IPO最快4月底成行”)。这意味着包括小米公司等在内的多间“独角兽”，有望在港股掀起一股大型IPO浪潮。(详见财新网报道“独家 | 小米启动香港上市多家中外资投行争位” )

财新采访人员刘彩萍对本文亦有贡献