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[今日财豹]美国总统特朗普在本月1日突然宣布，这周将采取措施对进口钢铁和铝产品加征关税，特朗普向所有国家征税的行为引起世界各经济体强烈批评，世界各经济体扬言采取反制措施制裁特朗普的“一刀切”行为，全球经济局势一触即发!

全球股市全线受挫 风险偏好下降

全球股市全线下跌，股市风险偏好再度下降，A股走势分化，虽然美国居民消费支出表现强劲，通胀稳定，经济数据良好。但受美联储主要鹰派言论与特朗普对进口钢铁和铝征收关税的影响，使美股全线下跌，欧元区股市也受影响。此外，意大利大选与德国基民盟联合执政投票助推欧元区股市下跌。A股小幅下跌，但创业板表现相对强势。东证期货认为，两会召开在即，A股将走震荡趋势。

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全球国家债券收益率多数下行

债券市场从整体来看，全球国家债券收益率多数下行。美债10年期收益率本周在2.8%上方震荡，东证期货认为，美联储对通胀和经济判断乐观，美债收益率易涨难跌。东证期货认为，欧元区国债收益率主要受意大利选举、德国组阁地缘政治风险偏高所致，多数债券收益率动能不足。发展中国家债券收益涨跌互现，中国10年期国债收益率小幅下行，收于3.9%下方。

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美元指数震荡 非美货币走弱

本周美指回升至90附近，非美货币多数贬值，然避险货币日元走强，但由于特朗普表示要对进口的钢铁和铝征收关税保护国内公司，引发欧盟以及其他国家的不满，市场对贸易战的担忧加剧，美元走弱，欧元区2月CPI同比增长1.2%，环比回落1.3%，通胀上行压力较小，但政治风险上升，加之货币政策紧缩程度不如美国，欧元走弱，英镑受脱欧谈判影响走势较弱。

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黄金价格下跌 VIX指数小幅抬升

在特朗普表示要征收关税后，金价反弹至1320美元/盎司，贸易战引发避险情绪上升，但东证期货认为，加息预期仍然对金价构成压制，短期金价走势震荡。美股下跌受加息预期增加和贸易战担忧的影响，VIX指数再度小幅回升，大宗商品震荡收涨，原油价格下跌。

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贸易战升级 全球经济复苏将有可能延缓

特朗普政府贸易战趋势明确，全球经济面临下行压力，贸易战本质是增加本土就业，特朗普打贸易战有利于美国减少贸易逆差，这一措举对明显不利于风险资产，东证期货认为，贸易战使美元走弱，但通胀上升又会使美联储加息提速，美元有可能先跌后涨，且贸易战对美国负面影响低于其他国家，综合来看，特朗普政府将坚定进行贸易战，欧盟大开贸易制裁清单，贸易战升级不可避免，全球市场会迎来风险偏好降低，不利于全球经济同步复苏。

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特朗普的贸易保护政策还未落地就掀起了狂风暴雨，未来贸易战必然会打响，汽车、机械、建筑、能源和其他关键产业或将受到影响，国内出口商也将面对巨大难题。

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