互金P2P网贷公司的利润到底有多高?坏账率呢? 我们每周摘取21知道-“问答”平台的热

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互金P2P网贷公司的利润到底有多高?坏账率呢?

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王晓，金融版采访人员

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P2P公司的利润和坏账都曾是“不能说的秘密”，过往P2P营造的“不差钱”形象背后其实很尴尬。

根据中国互联网金融协会推进的信息登记披露平台，我们可以一窥P2P平台的经营状况。目前信披平台已经接入117家P2P机构。21世纪经济报道采访人员在接入103家平台的时候做过系统梳理，由于平台披露的年报还停留在2016年，只能根据这些数据来分析。

103家平台中98家披露了财报，其中，50家盈利，48家亏损。行业分化严重，98家平台中共有 4家净利润上亿元,利润最高的为宜人贷,净利润 11.16亿元,其次为微贷网、宜信惠民、爱钱进,净利润分别为 3.25亿元、 1.30亿元、1.06亿元。净利润超 1000万元的仅有 26家。亏损平台中，红岭亏损1.83亿元，点融亏损1.78亿元。

接入信披平台的机构普遍来说资质相对较好，即便这样，盈利情况也并不好，因此行业的盈利窘境是很明显的。平台盈利=营业收入-获客成本-运营成本-资金成本-风控。其中人力成本(包含在运营成本中)、获客成本和风控等损失都是支出的大头。

而在坏账率方面，尽管上述信披平台有逾期率的数据，多家平台显示逾期率为0，但这一数据标准是站在保护投资人的角度，金额逾期率以投资人是否按期收到本息来确定，并且有一定的宽限期。并不能对平台的风控能力充分反映。而业内人士分析，在风控未出现重大漏洞的情况下，行业坏账率在5%-15%的区间里，不过这是一个很保守的数字，仅供参考。

张奇，金融版采访人员

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这这个问题，市场上的分析太多，我很难讲出新意，只能是更直白。

一句话就是，未来货币政策可能更加灵活，但毕竟大背景是配合严监管，因此即便货币政策偏松一些，也不意味金融市场会很舒服。2018年不要想着赚央妈的钱。

简要说一下逻辑。

2018年政府工作报告指出，稳健的货币政策保持中性，要松紧适度。管好货币供给总闸门，保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长，维护流动性合理稳定，提高直接融资特别是股权融资比重。

相比2017年12月中央经济工作会议相关表述，细微之处都有变化。

虽然货币政策基调仍为“稳健中性”，但增加了“松紧适度”，另外“管住货币供给总闸门”变为“管好货币供给总闸门”。

如何理解?其实就是相对灵活了，而灵活的背景是配合控杠杆。

有如下佐证:

1、工作报告提出GDP增速6.5%左右，与上年持平，起草组解读成，只要就业增加、收入增长、环境改善，经济增速高一点，第一点都可以接受。可见只要没有黑天鹅，稳增长压力不算大。

2、赤字率目标降为2.6%，近几年均为3%。

3、另外一个更直接的指标是，报告中提出，宏观杠杆率保持基本稳定。

因此，当前的主要任务是控杠杆，这对金融行业就意味着严监管、防风险，为了避免可能出现的过度紧张，货币政策需要保持一定的灵活性。有些人可能会解读为存在宽松空间，但是别忘了灵活性的前提是控杠杆。货币政策偏松，根本达不到去杠杆的目的。

因此，2018年不要想着赚央妈的钱。

我很看好。以在河北2018年建成的一座10千瓦的光伏电站为例，系统和安装综合成本大约7万，平均每年发电13000度。在全额上网卖给国家电网的模式下，当地标杆上网电价加上河北省的地方补贴为0.95元，年收入大约为12000元。这意味着6年左右足以收回成本，在电站20年的生命周期里，年化收益率大约在10%左右。

现在每个省都有对光伏发电的补贴，甚至有些省的一些市、县也有补贴。即便在未来地方补贴取消的情况下，光伏发电的标杆上网电价20年保持不变，农村户用光伏电站的年化收益率也可以达到10%左右。这是一个很划算的投资，最大的特点就是低风险，收益稳定，比存银行或者投资股市或购买理财产品可靠。

目前整个大金融行业的监管无疑都是更加严格的，主要的原因是要防范系统性的金融风险，保险和基金也不例外。

保险关注对影子股东违规股权的清理以及一些投资性保险产品的合规性。基金重点注意即将出台的大资管新规带来的影响。

美团外卖将为海澜之家送货，承诺1小时送达!这事靠谱?

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先来看几个事件:

2017年10月，美团点评宣布完成新一轮40亿美元融资，投后估值300亿美元。此次融资由腾讯领投。

2017年11月，美团点评内部进行了新一轮的架构调整，设立新到店&新零售事业群。

2018年1月，腾讯斥资近25亿元入股海澜之家，并获得5.31%股权。

然后到了2月24日，美团外卖即将为海澜之家送货，1小时送达。

很明显，就是两家巨头腾讯与阿里之间在新零售领域的竞争。

根据国家统计局数据显示，2017年国内实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为15%。可以看出，尽管近些年电商发展迅猛，但实际上绝大部分的客流和消费仍在线下。如何与线下结合找到更大的发展空间已成为众多互联网巨头之间的竞争!

对美团点评而言，这也是符合其利益与发展的。虽说美团点评目前整体已盈亏平衡(亏损主要在外卖的投入)，但美团的未来，在于不断开拓新的业务，成为更大的平台、讲更好的故事，并最终能获得一个好价格来上市。

但新业务不仅烧钱，还有太多的竞争对手。如:外卖领域，有饿了么、百度外卖、口碑;酒旅领域，有携程、去哪儿网、艺龙等;支付领域，有强大的支付宝和微信支付;打车领域，有滴滴、易到;短租领域，是途家、爱彼迎、蚂蚁短租、小猪短租。而新零售与打车是去年才开始的，现在美团内部已上升为战略布局。

所以，选择背靠腾讯并与腾讯投资的海澜之家合作发展自己的新零售业务，这非常合理!同时，美团外卖配送系统每天匹配50多万外卖小哥，利用零售与餐饮的错峰配送，还可以有效整合物流资源，提升盈利能力。

而海澜之家作为国内规模最大的服饰品牌之一，拥有5000家左右具备直接控制力的渠道、近千家加盟商和近百家供应商。其中蕴含的流量和平台价值应是腾讯所看重的，不然也不会投入25亿元买下5.31%的股权。而美团的流量资源和“最后一公里”配送优势对于帮助海澜之家拓展线上业务也是有想象空间的。

回到事情本身，通过外卖平台为线下服装门店提供销售支持，这事到底靠不靠谱?

我认为，逻辑上看起来是可行的，但零售和外卖的性质还是不太一样，现在不好下结论。而美团点评的回应是，与海澜之家的合作细节还在沟通，目前处在试运营和测试阶段。但美团点评的确正在集中优势力量，向生鲜、零售等更多品类拓展，已经有很多品牌在和美团联络。