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新政意味着经济没问题、不良率没问题，可以放心买入银行股；同时，新政也利好债券市场。而动态调节、拒绝一刀切、精细化监管将成为监管新趋势。

银行业传来一个大消息，影响的绝不只是银行业。

3月6日下午，有媒体披露，银监会已发文，

将拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%~150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%

各级监管部门在上述调整区间范围内，

按照同质同类、一行一策原则

银监会副主席王兆星对此表示，新政有利于加快处置不良贷款。

机构指出，新政意味着管理层对不良率有信心，可以放心买入银行股；与此同时，新政也利好债券市场。

业内分析认为，动态调节、拒绝一刀切、精细化监管将成为监管新趋势。

贷款拨备率和拨备覆盖率是什么？

首先我们来解释一下

贷款拨备率和拨备覆盖率这两个概念

收不回来怎么办呢？要有一笔钱先放在那准备着，按照拨备覆盖率150%，就是如果有10块钱是坏账收不回来，要准备15块钱备在那。这样做的好处就是安心，即使不良贷款不止10块钱，再高一点也不怕，就算11、12钱块收不回来，按照150%准备着，都能覆盖上。

但是，备在那的15块钱相当于是套住了，不能再拿去放贷款赚利息，只能在那放着，等到最后去核销损失用。就比如是存粮食是为了过冬，但是冬天吃不了那么多粮食，就不用存那么多粮食，不如把粮食卖了好挣钱。 

这次银监会把两个指标下调，就是不用按照15块钱准备了，12块钱也可以。备在那的钱少了，对银行来说意味着什么呢？ 

监管红线下调 银行账面利润增加

首先，从报表上来看，

银行的利润增加了。

本来要有15块钱放在资产减值损失里，现在放12块钱就行，那么利润就增加了3块钱。但

这个变化只是账面的变化，并不是说银行的盈利能力增加了

其次，新政

有利于加快处置不良贷款。

银监会副主席王兆星6日在接受中国证券报采访人员采访时表示，

银监会近期调整拨备覆盖率是由于过去几年银行经营状况较好，所以银行提了很多贷款损失的拨备，

目前拨备水平达到全行业180%多，远超国际水平

。

因此，能够适当地降低拨备要求。这也

更有利于加快处置现在的不良贷款，同时也使银行有更多的资金实力来支持实体经济发展。

还有是能

起到类似对冲去杠杆效果。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，不良拨备率的监管要求降低，

银行相对来说更愿意放贷，也能起到类似于对去杠杆的对冲效果。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，从国际比较的情况来看，我国的拨备覆盖率要求过高，不良贷款数据真实的情况下100%的拨备覆盖率要求已经十分充足，因此有下调的空间。

精细化监管将成趋势

“同质同类”是指，各机构监管部门原则上应制定相应类别机构的差异化实施细则并及时印发实施。

“一行一策”是指，各机构监管部门和银监局按照通知和实施细则，进一步明确单家银行的贷款损失准备监管要求。

业内人士指出，通过“同质同类”、“一行一策”这两个有针对性的监管概念，以及央行双支柱调控框架提出以来，越来越注重微观（个别企业和机构）层面的监管和宏观的结合都不难发现，

精细化监管，点对点的管理将是未来我们监管体系的新趋势。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为，

“一行一策”提现了差异化的管理机制

，有助于引导银行业金融机构提升信贷管理水平，

提高不良贷款分类的准确性

，加快不良贷款处置的力度，不断提升资本充足率，建立了一个正向激励机制。

放心买入银行股

多家机构分析认为，拨备覆盖率及贷款拨备率监管“红线”整体下调后

将释放大量银行利润。

中信建投证券 曾发布研报分析，若以银监会数据为例进行测算，并对上市银行进行相应测算显示，

拨备覆盖率下降，为银行腾挪出利润空间的范围在7%-25%不等。

截至3月6日收盘，A股上市银行多数收涨。

申万宏源指出，

下调拨备要求是对经济信心和不良改善信心的确认，可以放心买入银行股。

利好债券市场

九州证券全球经济学家邓海清认为，

，其传导逻辑有两个：

第一，银行资本增加，银行可投资于信用债、委外的规模扩大，利好债券市场。

第二，银行资本增加，有助于帮助银行“表外转表内”，“表外转表内”能够顺利进行，对金融市场的影响也将降低。

对于3月债券市场，主要不确定性包括：（1）机构改革方案落地，（2）财经领导换届，（3）大资管新规落地，（4）美联储加息、中国是否存款加息。

2018年债牛将现两阶段行情，第一阶段十年国债收益率4%→3.7%，第二阶段十年国债收益率3.7%→3.4%。

来源：央视财经 (ID:cctvyscj)，Wind资讯

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