机构论市:市场风格乾坤大挪移摘要大周期的投资重新来临

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机构论市:市场风格乾坤大挪移。风格|机构|市场|沪指|走势---

摘要大周期的投资重新来临，市场的整体运行风格也将实现一定的变化，持续政策发力的新科技上市公司或将成为未来的巨型公司，预计未来的一个大周期将炒作大数据、云计算、芯片等为主。

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天信投顾:市场风格乾坤大挪移

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今日市场点评:

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沪深两市各股指早盘纷纷高开，开盘后中权重表现弱势，拖累沪指震荡回踩;而创业板股指在部分新科技等上市公司的带动下一度震荡走高，形成突破走势。不过，午后市场的走势风云变幻大王旗，三十年河东，三十年河西，权重板块反而开始发力，带动沪指震荡走高，也完成了对前期压力位置的突破走势;反而是早盘还强势的新科技股集体走低，创业板股指的突破也虎头蛇尾。整体上今日市场呈现给大家的是此消彼长式的分化走势为主。

明日市场预测:

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托市的走势在不断利好的刺激下迅速的被来开了差距，特别是部分受益的权重板块的走势尤为突出，整体带动了沪指在午后形成震荡上行的走势，并实现了对部分压力均线的突破。这种突破目前来看已经形成，所以预计明日市场的整体走势仍旧是以偏乐观的形态出现。

短期行情判断:

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周一市场形成一个十字星的走势，我们就明确指出重新阶段性做多的信号来临了，而今天沪指便在部分权重板块的带动下实现了不错的涨幅;并且我们也指出市场的5日均线也必须会形成重新拐头向上的走势，而今天5日均线的走势也出现拐头向上了;另外，我们也指出创业板股指的阶段性压力已经出现了，虽然未来一到两年都是题材板块布局的良机，但是短期的压力已经出现，而创业板股指的冲高回踩，压力的作用非常明显。短期来看，随着沪指的重新对年线的突破(有印象的朋友应该记得，我们在今年一月份刚开始的时候特别强调未来的一段时间股指必然会跌破年线，二月份就实现了)，短期市场的风向由于题材板块存在的获利了结的要求，而转向权重板块，当然，转移到权重板块的运行时间不会太长!

后市投资建议:

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综合分析认为，大周期的投资重新来临，市场的整体运行风格也将实现一定的变化，持续政策发力的新科技上市公司或将成为未来的巨型公司，预计未来的一个大周期将炒作大数据、云计算、芯片等为主。

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所以在我们的操作建议中，策略上继续抓小弃大，对前期涨幅较高的品种及时逢高减仓，特别是蓝筹白马股的品种;而最近超跌，且具备业绩+政策等于一体的个股持续低吸，如芯片、环保、5G等!

宁波海顺:“蹊跷板”效应再次凸显

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今日，沪深两市股指集体小幅高开，两市高开后便开始震荡回落，午后在权重板块的带动下，拉升走强。创业板今天与主板走出相反的行情，早盘走强后，午后进入回落状态。市场上的热点板块轮动速度加快，大、小盘股均有代表性的个股涨停。最终，沪指上涨1%，报收3289点;深成指上涨1.22%，报收11007点;创业板上涨0.11%，报收1797点。沪股通净流入7.32亿，深股通净流入4.25亿。

从全天盘面走势来看，主板与中小创走出了截然不同的行情。沪指在经过几天的缩量调整之后，今日终于出现了明显的放量上攻，重新站上年线。从各项技术指标综合来看，这个位置沪指也调整的差不多了，上攻形态一触即发。相反，创业板指在早盘触碰半年线之后，如期受压回落，这也在意料之中，从年后开始创指目前涨幅已经超过9%，并且上方就是年线与半年线的双重压力，前两天创指的攻势已经出现了疲态，量能也明显跟不上了，想要一步跃过双重压力几乎是不可能的。正如我2月最后一天所讲的，市场风格或将重回蓝筹白马股，在中小创上攻遇阻后，市场上的存量资金极有可能重新选择短期回调充分的蓝筹白马股上。

板块方面，今日依旧涨多跌少，深圳国改、独角兽概念、医改以及强周期品种皆出现了大幅上涨，重点来看下金融+地产，钢铁+煤炭+有色，这几个蓝筹代表品种。在经历过两波回调之后，这些去年上涨主力军的估值又重新回到了一个合理区间，再次具备吸引力。目前市场资金还是存量博弈为主，两头切换的格局还将持续显现。因此，踩对市场资金轮动的节奏尤为重要，切勿追涨杀跌两头挨打。

湘财证券:多头行情仍在良性的进行

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今日两市股指小幅高开，之后指数再次出现分化，早盘沪指先行走低，11时后小幅回升至中午收盘，创业板及次新股早盘以震荡走高为主;午后沪指在快速走高，中小创则开始震荡回落;盘面热点:民营医院、特钢、粤港澳、草甘膦、超导概念、保险、证券、煤炭、医疗保健、有色等板块表现强劲;总体来说:今日市场呈现普涨的行情。

自节前2月9日之后，湘财证券樊波保持了非常明确的看多观点，即便中间有所震荡，我们依然将行情以波段的角度来看待，并不会因某几天的震荡而过于忧虑。同时我们重点提出两个观点:1、波段行情仍在延续中;2、次新股和工业互联为主流板块;

那么目前来看，市场走势整体依然非常良性，赚钱效应比较明显，阶段性的多头行情仍在继续。不过，我们也在上周五《创业板两大敏感阻力曝光》的博文中重点提出:创业板综指(399102)的两大阻力位在2150-2160点之间。

本周两个交易日创业板继续活跃，不过今日该指数冲高至2157点之后出现回落，短期需要关注该阻力的附近压力消化情况。同时，对于当下流行的独角兽概念炒作，樊波提醒投资者要擦亮眼睛，并不是所有公司都能被称为是独角兽，只有少数成长股才具备成为独角兽的潜质。

总结一句话:多头行情仍在良性的进行，创业板综指(399102)2150-2160的短期压力需要重点关注。对于具体交易来说，投资的本质是“好企业、好价格”，从这个顺序可以看出，好企业是一切的基础，选择独角兽同样需要遵循这个原则。

容维证券:沪指再次站上年线权重股或阶段性整理到位

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受隔夜美股反弹的带动，今日早盘沪深指数小幅高开，虽然盘中出现回探，但在次新股、全面屏板块、医疗器械等板块和概念股的联合拉动下，指数逐渐翻红。午后，沪深指数维持了震荡上行的走势，地产、保险等部分权重板块走强。收盘，沪指上涨1.00%报3289.64点，深成指上涨1.22%报11007.95点。

技术上看:近几日国内A股市场受外围股市影响较大，尤其是沪指，伴随着欧美股市的震荡加剧，沪深指数近期出现了明显的分化。权重股集中的沪指近期走势明显弱于深成指，虽然沪深指数在突破年线后均出现了回调，但是沪指回调跌破年线支撑，而深成指则在年线之上的位置止跌盘整，并得到了10日均线的支撑，虽然今日在60日均线受阻，但走势明显强于沪指。而次新股和众多概念股近期的表现也比较坚挺，板块轮动配合震荡向上趋势。但是，美中不足的是量能未出现明显放大，说明市场人气仍有待提升。尤其是沪指，近期持续在年线以下徘徊，今日尾盘才在权重股的放量下勉强站上年线。所以，量能是否能够持续有效放大，成为了指数延续反弹趋势的重点。

操作上:稳健的投资者，可以选择近期反弹幅度有限或者正在筑底的绩优次新股和蓝筹股，进行阶段性布局，注意控制好整体持仓量和节奏。

巨丰投顾:沪指技术性回调或已结束

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【今日小结】

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今日，两市双双高开，开盘后权重股纷纷走若，指数震荡下行翻绿，并连续走低。而中小创相对强势下，深成指始终于红盘位置运行。早盘结束前，权重股止跌回升，并于午后继续拉升，沪指强势逆袭，盘中大幅反转下一度收复年线，而创业板高位掉头回落，年线附近再次遭遇抛压。

【明日策略】

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全天看，指数高开高走，基本宣布近期调整结束。盘面上，煤炭等资源股大涨，房地产飙升，金融股全线回升，而创业板冲高回落，短期跷跷板效应再次呈现;消息上，深交所总经王建军:要对“独角兽”上市开设绿色通道。资本市场此次行为，应该说利大于弊，对于市场茁壮成长有着较大的刺激作用;技术上，股指探底回升，突破多条均线压制，成交量有所释放，短期回升有望延续。总体上，市场午后实现普涨，而普涨的背后得益于权重股后半程的发力拉升，尤其是资源股以及地产股的给力表现。回过头来看主板，前期一直强调的技术性回调随着今日的放量上行有望结束，而持续提示的创业板年线附近的压力在今日充分体现。因此，短期仍需要关注创业板连续反弹后的阻力问题，可考虑适当减仓观望，即便是继续上行站上年线再进也不迟。而在此回到主板，节后反弹中的技术回调基本结束，短期继续持股观望中重点关注市场风向的转变和风格的变化。

【操作关注】

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操作上，指数回调中将逐步接近尾声，耐心等待观望中，适当低吸创业板蓝筹以及业绩支撑明显的个股。

广州万隆:震荡反弹结构机会

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大盘指数在权重股的带动下放量反弹，表明指数逐步企稳是大概率事件。伴随而来的是市场信心逐步获得支撑，预计市场仍存在反复震荡带来的波段参与机会，调整仍可以谨慎介入做多波段机会。

上证50指数在2850一线获得支撑，资金重新介入做多权重蓝筹，间接验证了我们前几个交易日提出的观点。即，指数虽然难有系统性机会，但资金已经处于再平衡窗口期，阶段性的角度来看，无论是超跌优质权重蓝筹，或者是超跌优质成长股，均仍存在比较确定的超跌反弹机会。

万隆证券研究中心认为，前几个交易日中小创个股出现结构性强势反弹，一方面是受到前期非理性杀跌情绪的影响，部分个股估值已经明显超跌;另一方面是权重股转弱，场内参与资金对中小创的分流效应已经到物极必反的阶段。而对于优质权重蓝筹股，存在结构性超跌反弹，一方面是权重股在经过一波调整之后，估值风险已经得到一定程度释放;另一方面是经济基本面韧性仍在，且改革红利释放的大格局并没有改变。

中线的角度来看，综合市场格局逻辑，预计指数仍处于震荡偏强的运行节奏。而短线的角度来看，建议投资者关注受益供给侧改革的大周期板块，以及受益经济转型方面的优质成长股。另一方面值得强调的是，我们认为市场的参与机会更多是中线波段反弹为主。因此，预计整体市场运行节奏仍会有反复，建议投资者仍可以选择调整时逢低积极介入。

博星投顾:沪指技术回踩结束多头行情进入良性循环

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全天看，指数高开高走，量价配合较好，有可能意味着近期调整结束。盘面上，煤炭等资源股大涨，创业板在连续上行后面临上方年线压力，冲高回落在意料之中，短期跷跷板效应再次呈现。两市小幅高开，近期活跃的独角兽、工业互联网等板块冲高回落，次新股表现强势，随后三大指数集体回落，午后，市场风格快速切换，以次新股、工业互联网为首的中小创掉头向下，而以有色板块为主的周期品种快速拉升，沪指再度走强，创业板指则由红翻绿，临近尾盘，沪指稳步走强。

技术上，股指探底回升，突破多条均线压制，成交量有所释放，市场向好态势有望延续。短期仍需要关注创业板连续反弹后面对上方阻力的反应，可考虑适当减仓观望，若有回调逢低介入，即便是继续上行站上年线再进也不迟。而在此回到主板，节后筑底休整基本结束，短期可继续持股关注。

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近期，A股市场出现风格出现转变迹象，伴随着年报公布，高成长股表现活跃，“沉寂已久”的成长股再度受到市场的关注。成长股的春天有望到来。当前成长股的出色表现，来自于基本面与业绩驱动的共振。

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一方面，经过一年多的估值消化，中小创持续回调，成长股的估值已经回落到合理区间，而一些个股的估值与基本面业绩增速已经不输于白马股;另一方面，春节以后一些政策上的变化，成为成长股上涨的催化剂，可以积极拥抱新兴产业龙头。当前创业板中估值和成长性良好的标的已是主要调仓方向，短期继续上涨后可能面临压力，如有逢低机会，可密切关注创业板会否成功站上半年线乃至站上年线。

当前蓝筹股、白马股在经过大幅上涨之后，板块估值相对提高，在这种时候往往需要有所休整，并在此过程中实现以时间换空间。而低价股中有不少是前期的滞涨股，有一定的“补涨”要求，尤其是其中有较好的业绩支持的个股。

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其中热点把握上:

1、短期超跌。由于此前相当一段时间内资金的遗弃，二级市场的股价都曾遭遇短期下杀，使得一些个股低于5元成为普遍现象。

2、消息刺激。近期消息面比如中央智慧农业的部署，或者独角兽上市绿色通道的开通，都使这部分超跌股成为近期相关题材炒作的重点炒作对象。

总体来看，大盘近期温和走强可以看出，会议的召开提升了市场对改革的信心，尤其是对于以独角兽为代表的科技公司的监管风向的大幅转变更是提升了市场风险偏好，使得市场内情绪持续高亢，改革与科技投资主题火热不减的赚钱效应短期有望得到延续。

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后市风险制约方面，关注随着三月美联储加息在即叠加季末银行考核，市场利率水平上升可能制约了行情进一步向上发展的空间。

创业板连续上涨后年线压力逐步逼近，多头连续发力后需要短期休息，上方年线压力逐渐显现，甚至不排除短期有冲高回落的风险，所以对于连续涨幅较大的强势反弹股投资者再贸然去追显然风险收益不成正比，倒不如耐心等待回调后逢低介入的机会。同时由于市场近期风险偏好维持相对高位，再加上中小创成交水平也居高不下，所以建议顺势而为，可重点关注相对低位存在补涨需求的中小成长股，且对于存在一定稀缺度的科技公司，比如中央智慧农业的部署，或者独角兽上市绿色通道的开通着眼估值偏低和业绩驱动。

源达投顾:中小市值龙头形成抱团合力风格切换分歧仍存

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受外围向好影响，沪深股指早盘双双小幅高开，沪指随后在权重的压制下又一次下探了缺口附近的支撑。午后券商股率先发力助主板回升翻红成功回补缺口;创业板尝试攻击半年线未果出现回落，午后一度翻绿，但尾盘成功翻红。题材股早盘上演涨停潮，但随着午后权重周期股回归，市场开始出现分歧，跷跷板效应下题材股开始小幅回落，被国企改革和周期抢了风头。整体来看，市场赚钱效应增强，市场参与资金开始逐步放大。

从技术上来看，沪指已经成功放量回补了上方的缺口，说明反弹做多仍将继续，当前沪指同时站上五日线和年线，预计后续在年线附近还有一个震荡的过程，如果放量突破则看高一线。创业板已经连续在重要压力位半年线和年线附近遇阻，关键点还是在于创业板的量能还是不够，市场需要一根带量阳线来实现突破，创业板反转形态才能真正确立。创业板冲高回落，但还未出现破位现象，因此五日均线上方只要不破继续看多。

源达收评:

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3月6日，上证指数先抑后扬，午后成功向上突破了缺口压力，有望引发新一轮做多动能，预计在年线位置会有一定的争夺。目前市场对于大小票风格切换的争论仍在延续，创业板在半年线和年线下方仍未迎来突破，造成了资金的短暂分歧。但中小市值龙头集中的中证500指数今天明显强于其他指数，这也验证了我们对于市场风格的研判，无论前期的沪深主板还是近期的中小创行情，均是行业龙头带动的。基本面上，行业龙头的业绩增速均出现不同程度的超预期。因此，我们认为未来无论行情怎么演绎，行业龙头均值得重点关注。

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