恒大成保理业务“金主” 交易所问询ST匹凸直指六大疑问摘要【恒大成保理业务“金主” 交易所

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摘要【恒大成保理业务“金主” 交易所问询ST匹凸直指六大疑问】许首富与恒大总是自带光环，在资本市场的一举一动颇受关注。近期随着ST匹凸(600696)年报披露，恒大集团贡献了其保理九成业务，由此引来市场诸多猜测，而ST匹凸也于3月5日晚间收到上交所问询函，并要求在3月12日之前予以回复。(证券时报)

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许首富与恒大总是自带光环，在资本市场的一举一动颇受关注。近期随着ST匹凸(600696)年报披露，恒大集团贡献了其保理九成业务，由此引来市场诸多猜测，而ST匹凸也于3月5日晚间收到上交所问询函，并要求在3月12日之前予以回复。

1月31日，ST匹凸发布了2017年年报。继连续两年巨亏后，公司2017年扭亏为盈，全年实现营业收入1.75亿元，同比增长247%，实现净利润1803.47万元。

年报披露，2017年ST匹凸主要从事大宗商品贸易、商业保理、融资租赁和不动产运营管理四大业务。其中，贸易业务取得1.49亿营收，但成本也高达1.45亿元，毛利率仅2.57%，公司利润的主要来源是融资租赁和商业保理业务。报告期内，融资租赁业务实现收入624.19万元，商业保理业务实现收入1484.40万元，两项业务合计实现利润876.38万元。此外，毛利率近乎100%的房屋租赁业务也贡献了不小的净利润。

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对于商业保理业务，公司表示，通过全资子公司深圳岩石商业保理有限公司开展，为优质企业提供应收账款商业保理服务，即供应商将交易过程中因其客户赊销所产生的应收账款债权转让给岩石保理，岩石保理根据交易双方资信、财务、行业等状况就实际发生的应收账款提供应收账款融资等综合性金融服务。

ST匹凸是在去年6月新注册成立全资子公司深圳岩石商业保理有限公司，同时拟修改公司名称为“岩石股份”。公司实控人韩啸及海银金控承诺将退出与公司存在同业竞争的银领商业保理，将银领商业保理的股权将转让于无关联第三方。综合来看，保理业务将是ST匹凸的发展重心。

年报披露，公司保理业务的第一大客户为恒大集团，期末保理款本金余额4.24亿元，占保理款本金总额的91.14%，再加上公司实控人韩啸与许家印是河南老乡，由此引发市场诸多猜测。

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在今晚的问询函中，上交所要求ST匹凸披露六大疑问:(1)公司与恒大集团保理业务主要条款，说明对其保理业务的主要模式，包括但不限于保理模式、保理额度及金额、融资期限、保证金条款、手续费、服务费、利息等相关费用条款、金额及其支付方式等;(2)对恒大集团保理业务的放款时间及金额;(3)恒大集团用于保理业务的应收账款金额、应收账款类型及提供的增信措施;(4)保理款项和利息的回收情况及是否存在回收风险;(5)结合前述披露信息，说明上述保理业务收入确认方法及其依据;(6)分析说明对恒大集团的保理业务是否存在依赖性，是否具有可持续性。

年报还披露，ST匹凸支付的保理款本金4.999亿元，公司资产再融资质押融资余额为4.08亿元，但保理业务的资金成本仅为626.66万元。上交所要求公司披露:(1)上述融资款的资金提供方及资金成本，资金提供方是否与公司具有关联关系;(2)保理业务的成本确认及其依据，请会计师发表意见。

此外，对于此前实控人承诺将退出上海银领商业保理有限公司一事，交易所要求公司补充披露股权转让进展，如股权转让尚未完成，请说明原因，并披露报告期内银领商业保理公司的业务情况。对于融资租赁及贸易业务，交易所也要求ST匹凸披露前五大客户的相关情况以及具体的收入构成、会计处理及依据等。