历史总是相似的!美股或将迎来大崩盘当前

傻大方提示您本文标题是：《历史总是相似的!美股或将迎来大崩盘》。来源是中金网。

历史总是相似的!美股或将迎来大崩盘。历史|崩盘|迎来|美股|1929年|趋势线---

当前，Shiller市盈率(又名“CAPE”/周期性调整市盈率)偏高，利率上涨，以及经济周期提前接近顶点等迹象都暗示美股牛市已经达到顶峰。

历史|崩盘|迎来|美股|1929年|趋势线---傻大方小编总结的关键词

2015年- 2018年:标准普尔500指数处于强劲的上升趋势

下图为3年标普500指数走势，价格长期在上升趋势线中稳步上涨，直到2018年1月突然开始下跌。此后，价格在2月初急剧下跌，随后迅速反弹。这一反弹似乎在上周早些时候已经结束。

历史|崩盘|迎来|美股|1929年|趋势线---傻大方小编总结的关键词

1987年，市场在跌破了类似的趋势线后崩溃

如果把近年股市发展情况与1986年至1987年的道琼斯工业指数(DJIA)的变动情况进行比较(重点关注走势的总体趋势)，会发现趋势非常相似。

历史|崩盘|迎来|美股|1929年|趋势线---傻大方小编总结的关键词

1986-1987年期间，价格同样沿着上升趋势线上涨，随后价格出现回落第一次测试趋势线，但很快又开始加速上涨到峰值。不久后，价格大跌，趋势线被跌破。1987年10月19日，股市崩盘开始，在一个交易日内亏损将近23%。

1929年的DJIA--市场在跌破了上升趋势线后开始崩溃

下图为1928年到1929年的DJIA走势，此次也与1987年所观察到的情况和模式相类似。

历史|崩盘|迎来|美股|1929年|趋势线---傻大方小编总结的关键词

1928 - 1929年期间，价格跌破趋势线后走向崩溃，这一行为再次定义了当价格跌破上升趋势线后，股市走向崩溃。在这种可怕的下跌情况下，直至1932年夏天，市场从1929年9月的高点下跌了近90%。

1990年--在日经指数崩盘之前，出现了类似的模式和趋势线

转向非美股票市场，自1990年以来，日本有史以来最大的熊市仍在持续。下图为日经225指数走势。

历史|崩盘|迎来|美股|1929年|趋势线---傻大方小编总结的关键词

与前几个时期一样，上涨到峰值后，日经指数跌破其上升趋势线，然后开始了其漫长而严峻的熊市，这一跌幅最终达到了82%(2009年创下新低)。

什么时候股市开始崩溃?

近年来的形态与1929年和1987年的DJIA危机前的峰值和1990年的日经指数之间存在着很强的相似性。

这就提出了一个问题:这些模式的时间序列是否也有相似之处。下表显示了在达到顶峰后最重要的转折点之间的时间间隔。

历史|崩盘|迎来|美股|1929年|趋势线---傻大方小编总结的关键词

“初始趋势线测试”显示了从顶部到趋势线的第一次测试需要多少天的时间。在1929年期间花了30天，而近期只花了13天(在2018年1月26日达到顶峰，在2月08日完成了第一次测试)。简言之，“初始趋势线测试”的时间间隔是不同的。

“反弹高峰期”显示了从最初回撤到反弹见顶的天数。从1929年期、1987年期的DJIA以及1990年期日经指数三个历史事件可知，“反弹高峰期”为37到39天。

“趋势线跌破期”显示了从峰值到第二次测试趋势线的天数，当价格跌破趋势线后，股市开始出现崩溃。从之前三个历史案例可知，“趋势线跌破期”为45到53天。

崩溃的先决条件已经就位

这些相似之处可能有一部分归因于投资者的心理因素。一开始，价格稳步上升，直到兴奋(以及“害怕错过”)导致加速上涨，产生了一个主要的峰值，这一阶段可能会在2018年1月被观察到。根据投资者情报，此时看涨与看跌的比率达到历史最高水平。

然而，随后发生的事与大多数投资者预期的相反。价格突然大幅下跌，随后价格受趋势线支撑反弹，这发生在2月初。当回踩趋势线时，市场情绪已经完全转向，变得非常悲观，这引发价格快速反弹。投资者们很快又变得乐观起来，这为股市开始再次下跌埋下了伏笔。

综上，上面讨论因素表明，未来几周价格可能再次回踩趋势线，那时将是决定性的时刻。如果跌破趋势线，那么一场股市崩盘将随之而来，其心理功能是彻底摧毁投资者对长期上涨的股票价格的信心。