特朗普宣布对进口钢铝征重税:A股钢铁板块应声而跌中长期有何影美国总统特朗普的贸易保护主义再度对

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美国总统特朗普的贸易保护主义再度对国际金融市场形成广泛影响。

美国时间3月1日，特朗普公开表示将对进口钢铁和铝分别征税25%和10%，并明确下周即将签署正式命令。

受此消息影响，当日美股道琼斯工业指数盘中应声重挫逾300点。隔夜美股大跌，早盘日经225指数大跌2.6%。3月2日早盘亚太股市全线重挫，香港恒生指数开盘跌1.4%，钢铁板块领跌。A股市场上，钢铁板块也处于领跌位置，截至上午收盘，Wind中信一级钢铁板块跌1.82%%。

美或征收进口税，钢铝股普跌

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虽然美国对钢铝行业的贸易保护动作已持续多时，但在农历春节后即迅速抛出征收钢铝进口税的消息，还是令市场略感意外。

3月2日开盘后，A股市场钢铁、铝行业个股普遍受挫，钢铁板块持续领跌大盘。

截至上午收盘，wind申万钢铁板块34只个股中仅2只微涨，其中南钢股份、新钢股份跌4.11%，八一钢铁跌3.91%，宝钢股份跌3.5%。此外，wind申万铝板块19只个股中，也有13只走跌，其中常铝股份跌2.73%，南山铝业、中国铝业跌逾1%。

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国内期货市场上，黑色系全面飘绿。主力合约中硅铁跌1.86%，焦煤跌1.6%，铁矿石跌1.19%，螺纹、热卷均现跌幅，沪铝微涨0.03%。

据人民日报客户端，美国时间3月1日，特朗普在白宫会见美国钢铁、铝业企业代表时表态将对钢铝产品征收进口关税。此番讲话后，美国钢铝企业股价应声上涨。不过对于上述表态，白宫内部存在诸多分歧。

美国对钢铝商品的贸易保护早已启动。2017年4月份，特朗普签署备忘录，要求美国商务部依“贸易扩张法”第232条，对进口钢铁及铝材展开国家安全调查。依据相关法律，在美国商务部递交调查报告后，特朗普可在90天内决定是否采纳。

2018年2月16日，美国商务部公布了“232”调查报告，认为进口钢和铝产品严重损害了美国内产业，威胁到美国家安全。美国商务部据此向特朗普总统提出建议，对进口钢铁和铝产品实施关税、配额等进口限制措施，建议美国对钢铁和铝进口分别征收24%和7.7%的全球性关税。2月27日，美国商务部发布对中国铝箔产品反倾销和反补贴调查最终裁定，对进口中国铝箔征“双反”税最高或超180%。

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对于“232”调查结果，中国商务部贸易救济局局长王贺军已公开表示，美方的调查结论毫无依据，与事实完全不符。美方已对大多数进口钢铁和铝产品采取了上百起的双反措施，已经对国内产品提供了过度的保护，不应以“国家安全”为由，轻率地对进口钢铁和铝产品再采取限制措施。如果各国仿效美方做法，将对国际贸易秩序造成严重影响。

“特朗普对于钢铝征收进口税，是兑现了其在当初大选时的承诺，也深刻体现了其贸易保护主义的标志。”独立经济学家徐阳称，美国对于钢铝调查的结果是有失公允的。特朗普打响了这一枪，是将全球推向贸易保护主义的深渊，是反全球化的。

他认为，若美开始征收进口税，势必会对钢铁和铝行业发展形成抑制，同时对于其他存在双反可能的国家都会受到波及。特朗普的目的就是为了达到全球钢铝行业的再平衡。事实上即便中国在钢铝行业的出口贸易中略有获益，在其他方面也已做出补贴。美国仅单方面针对钢铝行业进行贸易保护，是破坏经济全球化的行为。

美钢铝双反持续已久，或长期影响行业发展

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“此番特朗普提出对钢铁行业征收进口关税，对于行业整体直接影响并不是特别大，不过长期看来会形成间接影响，利空行业出口。”欧冶云商首席分析师曽节盛接受采访人员采访时表示，尽管我国是全球最大的钢铁生产国，但对美国钢材出口量却很小。过去两年间，美国通过各种反补贴，反倾销措施，已使中国对美钢铁出口量由原来的600万吨，降至去年的118万吨。

据美国商务部的数据显示，对美国出口钢铁最多的六大经济体依次是加拿大、巴西、韩国、墨西哥、土耳其和日本，中国去年排在对美出口钢铁国家的第十一位。2017年，中国对美出口量118万吨，占中国出口量1.6%，占美国进口量3.3%。

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曽节盛称，虽然中国不是美国最大的钢铁进口国，上述征税措施表面看不是主要针对中国，但事实上，中国是全球最大钢铁生产国，中国钢铁出口一直以来是中美贸易摩擦的“主战场”。

中国直接出口美国的钢材数量不大，但间接出口到美国的钢材数量可能远大于直接出口。美国称中国部分钢材通过韩国和东南亚各国出口至美国，2017年中国对韩国、越南、泰国的钢材出口量分别为1140、763和314万吨，因此中国对美直接、间接出口量远在1000万吨以上，占中国出口量的比例在15%左右。因而，如果美国采取这项措施，对国内钢铁行业的间接影响不可小视。

其称，钢材的出口对缓解国内产能过剩压力、支撑国内钢材市场起到了重要作用。2017年中国对外出口钢材总量仅为7543万吨，而此前两年出口量均在1亿吨以上。为提升钢材出口，我国于2018年1月正式开始免征钢材出口税，但若此番美国征收进口税坐实，我国2018年钢材的出口量或将同比继续走低。中长期看，更会导致钢价水平线下移。

“此番美国进口税征收对铝行业的影响，一定程度上可以参照钢铁行业情况。长期看来肯定会对出口量形成影响，但市场对此也有一定预期，震动并不能算剧烈。”

卓创铝行业分析师王瑜认为，不论美国还是欧盟国家，对中国铝行业的反倾销也由来已久，后期一定还会持续。随着中国铝行业规模和产业精度的提升，未来国际间贸易关税问题不可避免。此番美国征收进口税是前期贸易调查的延续性结果，在市场意料之内。从以往的经验来看，最后政策的落地性和国内的应对会产生怎样结果目前尚无法定论，对不同企业的影响也不尽相同。

她表示，中国不是原铝出口型国家，出口主要是铝加工品，每月约有几十万吨的量，整体出口量在总量占比中不大。当前企业在产品转型和厂址选择时，也都会把出口关税问题放在考虑范围之内。

2017年1月至9月末期间，国内铝产品价格直线走高，沪铝主力合约1805从每吨12600元左右上涨至17000元以上，涨幅近35%。A股市场上，中国铝业、神火股份股价也在2017年6月至9月之间大幅上涨。不过此后，国内铝行业景气度开始回落，铝价震荡下行，如今沪铝主力合约已逼近14000元/吨大关。

“若此番美国征收铝产品进口税政策落实，一定会对行业出口形成影响。不过由于前期贸易调查已持续一定时间，相关企业或也提前做出准备，因此影响不会特别剧烈。”王瑜称，春节前后由于运输不畅，目前铝行业的整体库存量处于较高水平。正月十五之后，国内铝行业下游加工将复苏，需求或有旺提振，不过市场价格在综合利好和利空信息的作用下，将整体处于相对平稳的区间。

特朗普宣布对进口钢铝征重税:A股钢铁板块应声而跌 中长期有何影

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