A股罕见巨震，大跌后如何聪明的建仓、加仓？美国时间2月2日（上周五）

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美国时间2月2日（上周五），美股出现了罕见的暴跌，其中道琼斯工业平均指数暴跌666点，跌幅2.54%。而这周，暴风雨来得更猛烈了些。2月5日（本周一），美股的三大指数道琼斯、标准普尔500、纳斯达克，跌幅分别达到4.6%、4.1%、3.78%；其中道指盘中一度跌了近1600点，创下史上最大盘中点数跌幅；标普则创下了7年来的最大单日跌幅。

看这力度，道指“史上最大盘中点数跌幅”，标普“7年来的最大单日跌幅”，貌似一夜之间让我们感受到了金融危机的到来。针对这种外部的不可抗力的突发因素，部分客户在后市判断上比较迷惘，甚至在操作上出现了失误。本次课，我将带大家从错误中吸取教训，以便日后能够更好的理解我们的报告和投资策略。

小牛老师，我2月5日反弹就满仓了牛基宝，现在该怎么办？（客户提问于2月6日）

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小牛老师

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：这个问题比较典型，我们先来想，客户为什么会问这样的问题。而且我猜想，这么做的客户不在少数。所以我想一边回顾行情的发展，一边告诉大家哪里容易犯错误。

通过下面这张图可以看到，客户是在红色箭头那天满仓进去的，结果却因为外盘的暴跌，第二天A股大幅低开，导致了浮亏。而蓝色的三条线，是我们此前做出的“三步抄底”策略的位置所在。该图截于盘中，但不影响总体判断，我们继续往下看。

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2月2日

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大家回顾这几天的行情，美股是周五的晚上大跌的，也就是说周五A股是没有受到外力影响的，A股在自己的运行规律里面，做技术性的调整，并且回调的位置非常接近我们此前所说的3380点，然后就立马反弹了。所以说，这个位置是比较好的加仓点。

图：2月2日上证综指分时图

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我们在上周四更新的文章中，就有提到，如果你的仓位是5成左右，那么可以保持目前仓位不动，然后等市场跌一下，可以增持1-2成。如果你的仓位低于3、4成，你可以等我们上面所说的位置(也就是当时认为最有可能回调的3380点），陆续增持达到5成仓位了。小牛之所以对仓位保持着极大的克制，其实就是为防范不可预知的风险，大家往下看就知道了。

2月5日

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由于美股周五晚间大跌，与外盘联动更为密切的恒生指数周一早盘大幅低开，一看到恒生指数低开了3个多点，我就知道A股不妙了。大家看当天的分时图，可以看到A股只低开了1个多点，就一路震荡上行收了阳线。

图：2月5日上证综指分时图

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而这一天收盘后，大家知道出了哪些消息吗？有文章说上证综指收了“阳包阴”，预示着后市即将上涨，回调已经结束。又有新闻说“美股下跌对A股影响甚微”，然后找出来N多个看多A股的理由。——对于看多者来说，所有都可以成为看涨的理由。

对此，小牛的观点很明晰，我已经很多年不“事后找原因”了，因为这对你的投资于事无补，甚至还有可能因别人的判断（无论其观点正确与否——事实上正确与否又有何意义？无论专家站在哪个方向都是有胜率的，当然也有败率，但他又不会对你的交易行为负责）而在潜意识层面影响了自己的判断。而我更注重的是针对当下的市场，做出合理的、动态的判断，然后制定自己的投资策略。这些我都有在群里表达过类似观点。

2月6日

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而到了2月6日，也就是周二，A股再次大幅低开。可能有人会问，这是什么鬼？这个没办法，谁叫咱们A股的国际影响力低呢？谁叫美国股市开盘总比咱们晚呢？所以美国隔夜一个暴跌，我们只有第二天早晨才反应过来。之前看一篇文章里面一句话说的很形象，“A股又回到’跟跌不跟涨’的老路子去了”。看看下面这张图，再和美股2月5日的走势做一个对比，就能瞬间秒懂上面那段话了。

图：2月6日上证综指分时图

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思考：现在你还认为形而下的如“阳包阴”K线组合有什么独特之处或者妙用吗？

回到一开始那个问题上来，小牛老师，我2月5日反弹就满仓了牛基宝，现在该怎么办？

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大家请回顾，我们早在上周四更新的文章。请注意，当时是没有美股暴跌影响下的判断，建议的是“买好货，分批抄”

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，而且把所谓的“好货”解释的很清楚，分批，分2-3批，在什么点位抄，逻辑说的很清楚。

那么在这种情况下，5号满仓进去的投资者，是不是就显得有点冒失呢？更何况，我在美股隔夜大跌之后，在群里提示过一句话，大致意思是在有外界因素影响下，技术指标会有过度的延伸，所以已经把最坏的情况考虑到3300左右的缺口处了。（目前来看缺口也被回补，已经不存在技术上的支撑了）。所以在不断调低的预期下，盲目的在“半山腰”满仓，不得不说这是一个极大的错误。这也是为什么我一直对仓位保持了极大的克制的原因——不可抗力因素。

恰恰是大跌之后，大家有没有注意到，一些比较有经验的玩家，已经悄悄的把仓位提升至7-8成了。为什么在第二道关卡被突破后，在我动态的调低了最坏预期的时候，就有人能够做到我在策略中所说的“再跌一些可以增持1-2成”呢？这时候，对于仓位的把控能力，就在市场发生突发状况时，体现出水平的不同了。所以这种级别的回调，对于沉浸在市场多年的老手，可以说这种类似的情况，在他们的头脑中是有过“预演”的，而投资新手却难以做到了。

此前我在券商做投顾的时候，也是经常遇到类似情况，毕竟每个人的投资经验、水平各有不同。因此，这里真心的希望，所有想通过学习来提升自己（最终目的当然是为了赚钱）的朋友，一定要好好的理解我们背后的投资逻辑。而不是断章取义的采取某个具体的投资建议，或是静态的“站在现在看过去”。我们要做的，是根据动态的信息，“站在现在看未来”。

所以，刚刚的问题所犯下的错误就是，把所有的筹码，在一个点位allin进去。可能大家说，这个错误显而易见啊。但是要知道，这样一个操作，不仅把投资模型的容错率，强行的、人为的降到了0（意思就是说一旦出现错误，损失将比较惨重，且没有了任何周转余地，而造成这个结果的，不是分析上的失误，而是计划没有得到正确执行，我也因犯过同样错误而受伤惨重）。而且你allin出去的时候，最后能够宣判你的，就只剩下了运气。

备注：牛基宝是好买基金研究中心为满足投资者资产的全球分散配置需求，从市面上4000余只公募基金中精选5-10只，定制适合不同投资者不同风险偏好需求的基金资产配置组合，以帮助投资者实现更长期稳健的财富保值和增值。

依据投资人的风险测评结果，我们把投资者分为保守型、稳健型、平衡型、成长型、进取型，给予对应的五个不同资产构成和配比的组合，风险和收益预期也是由低到高。