两会行情来了？如何布局是关键！还有不到一个交易周的时间

还有不到一个交易周的时间，2018年两会就要召开了。随之而来的，便是一直颇受关注的“两会行情”。

“

两会行情

”

大概率存在

，

左侧更优

A股向来有“两会行情”一说，出现这种现象的原因，源于两会是国家新的大政方针出台时期，对整个宏观经济和不少行业有扶持政策出台，投资者预期良好。

对于A股的“两会行情”，历史数据也有佐证。

2000年以来，万得全A指数

两会前30日布局取得正收益的概率最为显著，

为94.44%，平均涨幅为5.18%；

随着两会临近，取得正收益的概率逐步下降，

两会期间取得正收益概率最低，不到50%，平均跌幅0.79%；

两会后，“两会”效应并未立即消散，会后10日取得正收益概率较为显著，

为83.33%，平均涨幅2.38%，随着时间推移，“两会”效应淡去，万得全A取得正收益的概率有所降低，但收益较为可观，会后30日胜率66.67%，平均涨幅5.48%。

今年的两会行情，该如何布局？

两会备受各界关注，是热点主题孕育或强化的窗口。

两会既包括经济、公共安全等国家层面的热点，也涉及社保、医改、食品安全、教育、环保等重大民生问题，有些问题短期难以得到解决，在两会上一贯受到热议，成为两会传统热点。

2000年以来，两会传统热点的社保、医改、环保、教育、食品安全、国防等对应的A股相关受益行业，包括农业、医药、环保、文化传媒、食品饮料、军工等，

提前两会30日参与布局相关热点，取得正收益的概率超过70%，

而两会期间参与相关主题胜率较低，在“两会”之后胜率有所回升，这与之前对万得全A指数两会节奏分析结论一致。

除了传统热点，每年两会还会有很多与时俱进的“新热点”不断涌现，更加代表着未来变革的方向。

“新热点”在两会前未被充分预期，因此市场表现平平，而会后接力，成为贯穿全年的投资主线。

2013年的 “大部制改革”、2014年的 “一带一路”、2015年的“互联网+”、2016与2017年的“供给侧改革”、2017年的区域规划都是最好的佐证。

虽然上述议题都不是两会上首提，但当年两会上分别有着墨增加的表述，伴随后续政策的层叠推进，使这些两会“新热点”成为当年贯穿全年的投资机会。因此，18年两会的“新热点”对于把握今年的经济趋势和政策导向有着重要的指导作用。

在研究两会投资规律的基础上，根据十九大报告和2018年中央经济工作会议公报、2018年地方两会以及四次政府工作报告征求意见座谈会，并结合人民网两会热点，前瞻2018年两会十大潜在热点主题：

高质量发展

（先进制造业）

、农业
（乡村振兴）
、环保
（
污染防治攻坚
）
、住房长效机制
（租购并举）
、改革开放40周年
（海南旅游岛、上海自贸港）
、
医药、文化传媒、食品安全、军工。

文章节选自《

【国君策略】两会投资规律及热点主题前瞻

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主题解析

几何第

5 期

》，作者国泰君安策略团队李少君、吴开达、牟一凌，文中观点仅供参考，不作为投资推荐。股市有风险，交易需谨慎。

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