【钦差驾到】上市第一天跌停！ 2月28日钦差驾到"

主讲老师：刘钦差

三六零今天第一天上市，终于圆了周鸿炜的A股梦，360已经成为A股市场最大的互联网科技股，周鸿炜离A股首富还差三个涨停，可是股价却以跌停收盘，为何？

这两天，家电蓝筹股的老板电器也成为市场风口，昨天开盘一字跌停，今天收盘继续跌停，为何？

市场部分蓝筹股暴跌带动上证指数回调，权重股有色、地产、钢铁有护盘迹象；而创业板指数出现连续上涨，是否风格转变？是否可以买进？如何应对蓝筹股的下跌？

先来看看今天第一天上市的三六零股票。今天高开低走收盘跌停，为何？

三六零是通过借壳江南嘉捷上市的，二级市场江南嘉捷股价曾经出现18个连续一字涨停的行情，从7.96元到66.50元涨幅高达722%，股价明显过分炒作，已经是透支了三六零之后的上涨空间；

另外，三六零称得上是一只巨无霸股票，其股份有63.67亿，加上被借壳重组的江南嘉捷本身股份3.97亿，合并后的三六零总股份是67.64亿。按照今天跌停板收盘价格56.92元计算，三六零总市值达到3850亿元，堪称一只航空母舰。其中，三六零发行的63.67亿股股份，每股发行价才7.89元，非常明显存在巨大套利空间。如果未来几年三六零公司业绩没有出现市场预期的持续高速增长，那么如此高的市值明显是高估的，也就是股价已经没有多大的价值投资空间了，来几个跌停板也不足为奇。

（1）三六零

老板电器昨天一字跌停开盘，今天继续跌停收盘，为何？

老板电器是一只家电板块中的蓝筹股，上市以来股价6年上涨10倍，可谓是一只大牛股，可是昨天开盘却一字跌停，今天收盘继续跌停，成交量是上市以来最大的一天，机构资金纷纷出逃，原因是2017年度业绩不及市场预期。

（2）老板电器

我们来分析老板电器的财务数据情况。公司预告的2017年度财务报表上看，业绩还是有一定增长，并没有出现恶化现象，但是由于公司2017年以来每个季度的业绩增长都出现下滑，并且2017年全年业绩不及预期，虽然公司公告2018年一季度业绩同比增长10%--30%，但是2017年公司净利润增长率逐步下降，营业收入同比增长率首次低于25%。是公司6年来来最低增幅，机构担心老板电器公司基本面出问题，担心未来业绩增长出现下滑，不确定因素导致了机构资金选择出逃，不及成本将股价打到跌停板。

2017年一季度老板电器净利润增长率为54.28%，二季度为41.36%，三季度为36.94%，四季度为20.18%，明显是逐步下降，而2017年全年的营业收入增长幅度是为20.78%，为6年来首次增幅低于25%的一年，见下表。

价值高估，股价透支未来上升空间，业绩不及预期，机构担心蓝筹股业绩下滑压缩股价上涨空间，市场用跌停板回应，这应该是近期市场蓝筹股走势应该注意的风险所在。而蓝筹的下跌也带动上证指数出现两天的下跌调整，创业板指数有所反弹，有人因此认为市场风格发生变化，果真如此吗？

应该如何应对呢？

第一：对于部分蓝筹股的暴跌，暂时不能解盘，以免深套；

第二：手中有蓝筹股的，可以先减轻点仓位，控制风险；

第三：创业板个股不能盲目追涨，要注重公司基本面；

第四：业绩下降价值高估的股票要回避风险。

上证指数出现调整只是暂时的回调，是受到部分蓝筹股下跌影响，但是我们看到今天有部分权重股在护盘，例如钢铁板块的方大特钢上涨5.28%、太钢不锈上涨3.92%、安阳钢铁上涨2.33%，这些个股都是2017年业绩同比大幅度增长，选股上应该考虑公司基本面情况，考虑业绩增长情况，价值低估才有投资交易机会。

而创业板如果没有业绩支撑，价值高估，市场的炒作也仅仅是短线行为，仅仅是暂时的，选股上要回避价值高估，没有业绩支撑的股票。

本文由刘家俊（投顾编号：A0600617090002）整理，不作为买卖依据，据此操作风险自负，市场有风险，投资需谨慎！