这一板块：PE低至4倍、高ROE、高分红，还有稳稳的现金流+高毛利由于今年春节较晚

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由于今年春节较晚，招商证券预计，节后钢铁库存将于2月底、3月初见顶回落，节前钢价平稳，测算的吨钢毛利略有上升，其中，螺纹吨毛利858元/吨，热轧吨毛利782元/吨。

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招商证券表示，继续看好钢铁股估值业绩双提升。

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1）旺季来临，钢价值得期待。

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随着2月底3月初需求旺季的正式启动，加之采暖季限产尚未结束，供需缺口或将进一步显现，支撑节后钢价上涨。预计板材企业Q1业绩环比提升大概率（长材看3月价格），钢铁股利润18Q1环比好于17Q4仍有较大可能，对应PE 3-6倍。

2）短期钢铁股上涨是估值修复，空间或更大，主流钢铁股18年PE普遍在4-7倍之间，仍为A股所有板块最低。

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同时，钢铁行业无大规模新增产能投放，盈利趋于稳定后，类公用事业属性凸显：稳定现金流、稳定ROE、稳定分红背景下，估值有进一步提升空间。

基于以上，招商证券召开电话会议后提出，钢铁股行情分两步走：第一步估值提升，第二步盈利推动，继续看好钢铁股春季行情。

标的考虑业绩确定性及弹性，重点看好：宝钢股份、新钢股份、*st华菱、三钢闽光、八一钢铁、马钢股份、鞍钢股份、太钢不锈。

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