中美节后的货币政策 决定两国2018年股市走向
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文|吾股舵手
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春节期间的重磅消息
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1、财联社2月21日讯，北京时间2月22日凌晨3点，投资者将密切关注美联储公布的1月份货币政策会议纪要，本次会议纪要中各个委员货币政策基调的观点，或是市场关注焦点。美联储在1月的会议声明中预计，今年美国通胀将上升，美联储向市场释放了年内继续渐进升息的鹰派基调。市场人士将此解读为对3月加息的铺垫。CME“美联储观察”预计，美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为80.3%，6月至该区间概率为32.7%。
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2、新华社2月21日讯，近日从德国央行了解到，投资人民币资产已成为其长期战略的组成部分，正在准备具体操作实施。
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市场观察人士认为，人民币国际化潜力巨大。德国北方银行经济学家马留斯·沙德表示，随着中国经济继续增长，今后人民币在国际金融中的角色会更加积极。沙德说，中国金融市场进一步开放将对人民币广泛使用产生巨大推动。同时，“一带一路”建设也是推动人民币国际化的重要途径。3、2018年2月14日推出4万亿美元预算和1.5万亿美元的基建计划。
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4、2017年12月广义货币M2增速8.2%
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2018年1月份M2增速8.6%
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上面的消息和政策全跟货币有关
货币到底有多重要？
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经济基础决定上层建筑，而金融是经济的核心，货币又是金融的核心。
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总而言之，说多重要就有多重要。
中美博弈，争来争去争的啥？
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争的就是国际货币印钞权。
中国是新兴大国，美国是守成大国
以后的世界各地的地缘冲突、贸易冲突、经济危机，基本上都会源于中美博弈。
货币的本质是什么？
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货币的本质是信用
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法币（各国印的纸币，包括美元）的本质是政府信用
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政府信用与通货膨胀率成反比
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这就是政府为什么不敢随便大量超发货币的原因
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股票的本质是什么？
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股票的本质是企业的信用
而企业信用与政府信用有着天然的密切联系
他们联系的纽带则集中体现在货币政策里
只要我们了解了货币，就等于牵住了市场的牛鼻子，很多现象就会一眼看穿，很多问题则会迎刃而解。
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2008年美国次贷危机，引爆全球危机
美国是当时唯一的超级大国，现在也是，只是位置受到了中国的挑战
美帝说实行量化宽松政策，大量印钞票
全球都跟着量化宽松，大量印钞票
2008年美联储的资产负债表是8000亿美元，2018年已经是4.5万亿美元，扩张了6倍。
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这只是基础货币投放，加上美国的货币乘数是3（中国的货币乘数2008年是2，往后不断提高，目前是4.5的水平，也就是说，中国货币杠杆比美国高50%），可见货币超发的程度。
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前所未有
在美国房地产动静不大的情况下，股票市场能不涨吗！
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中国也好不了哪去
货币超发的程度比美国还要厉害
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2009年4万亿救市，加上中国高速增长的货币供应
2008年1月份货币总量是41万亿，M2增速是18.8%
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2018年1月份货币总量172万亿，M2增速是8.6%。
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这就是中国这10年房地产市场暴涨的原因，其实是货币超发现象。
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但是，为什么美国超发的货币流向了股市，而中国超发的货币却流向房地产呢？
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发展阶段不一样呗，美国早已经完成了城市，咱们正在城市化
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对于家徒四壁，居无定所的人，如果有一笔钱，肯定是先买房子，等咱们中国人城市化完成了，房子回归本源，去除了投资属性，下一次的货币超发一定会流向股市。
如果现在货币继续超发，那么房价就会继续涨
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现在收紧货币供给一是为了控制房价。
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二是为了配合全球退出QE，回归货币正常增速。
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如果货币总是一发而不可收拾，就会把资产价格推高，容易引发通货膨胀。
前面我们已经提到，通货膨胀率与政府信用成反比
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如果产生恶性通货膨胀，政府在老百姓心中没有信用可言，政府印的钱变成纸，经济会崩溃，社会会动荡，政府会垮台。
中国目前的情况是：
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只要货币超发，七拐八拐最后都会流向房地产。中美节后的货币政策 决定两国2018年股市走向。股市|中美|两国|货币政策|货币|走向---
美国则是七拐八拐流向股市。
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中国想控制房地产就要减少货币供给，收缩流动性，房价就会下跌，股市都会躺着中枪，但是又怕楼市崩盘，股市跌跌不休。
中国的策略是用限贷、限购、限价、限售来“冻”住楼市，赢得排雷时间，股票市场爱咋滴咋滴吧，反正是肉烂在锅里。
美国如果想维持股市高位，就不能减少货币供给，就不能加息缩表，但是如果美国不加息缩表，美元就不可能迎来强势，美元弱势周期之后，如果没有强势周期的配合，就形不成货币的剪刀差，就无法收割其他国家和地区。
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美国好像还没有想好，看看明天美联储会议的结果吧！
货币绝对是把双刃剑
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用好了上阵杀跌
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用不好挥刀自宫
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因此，我们看到美国这边美联储喊着加息、缩表，那边喊着1.5万亿美元基建计划。
可能真的不懂货币，毕竟是生意人。
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如果美国不加息缩表，不退出QE，继续量化宽松
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，实施1.5亿万亿美元的基建计划，无疑会在短期内刺激美国经济发展，维持美国在高位，但是却透支了美国政府的信用，等下一次危机真的到来的时候，美国就会失去货币政策的弹性空间，无力回天中美节后的货币政策 决定两国2018年股市走向。股市|中美|两国|货币政策|货币|走向---
。如果一个人年收入20万元，但是一年下来吃光喝净，毛也不剩，还欠着30万元的负债，不说节俭开支，省吃俭用换负债，结果还要再借债20万！
这样的人也忒不靠谱了。
中国有句俗话，有借有还，再借不难，只借不还，越借越难
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美国仗着美元是霸权货币，可以收别国的铸币税，自己的债务会有全世界的人来分摊。
这就是在透支美元，透支美国政府信用。
美国还在犹豫，中国已经下定了决心要停止货币超发！
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如何判断货币超发的程度？
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仅仅看M2的增速是不够的。
有一个关键指标：
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M2增速-GDP增速中美节后的货币政策 决定两国2018年股市走向。股市|中美|两国|货币政策|货币|走向---
目前中国M2增速是8.6%
GDP增速是6.9%
差值是1.7%。
这是历史最低值！
收的有点猛！
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美国的M2增速目前是5%
GDP增速是2.5%
差值是2.5%
目前美元也在加息缩表的路上，但是是否会转向，还不好说。
M2增长率-GDP增长率
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这个差值是非常非常重要的
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因为它代表了
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货币超发的程度，真实的通货膨胀程度，长期的房价增长速度，以及人民币汇率稳定的程度。中美节后的货币政策 决定两国2018年股市走向。股市|中美|两国|货币政策|货币|走向---
如果这个差值中国与美国差不多，
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那么，人民币与美元就会维持在相对稳定的状态
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如果中国对于美国的差值较大，人民币就会贬值
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如果中国对于美国的差值较小，人民币就会升值
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但是，现在差值只有1.7%，如果政府还在说宽松的货币环境，是千万不能信的，
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一定是现金为王！
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货币收这么厉害，如果不是房价被“冻”在高位，定会下跌，而股市是不可能起来的。
M2-GDP的差值只要小于3%，都说明货币环境偏紧，大于5%的时候则是明显的货币超发，而2008年以后，差值最大的时候在10%以上，差值小的时候也在5%以上。
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我们只需要记住，只要货币超发一定会推高资产价格，要么是房地产涨，要么是股市涨，超发的厉害两者都会涨。
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只要货币收缩，资产价格一定会跌，要么房价跌，要么股市跌，收缩的厉害，两者都会跌。
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现在国家明显在控制房地产市场，货币处于收缩状态
说牛市还早，只有结构性行情
由于货币收缩期就是杀估值的阶段
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所以我们看到高估值的中小创在下跌
而且还会继续下跌
低估值的银行股和地产股受到资金追捧
而且还会继续受到资金的追捧
2018年盯紧中美的货币政策
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盯紧货币政策的方向、幅度、调整的频率和节奏
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现金为王！
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关注PE在10倍以下地产股和银行股。
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强势抓牛股 弱势赢大盘！
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不要听激进策略瞎忽悠。
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一定要跟随货币大趋势来定夺！
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如果不了解货币的运行和监测机制，炒股基本是无头苍蝇，乱撞，
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如果明白，投资股票则会事半功倍，大大提高自己选股的安全边际。
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