【国泰君安国际策略速评】春节消费市场数据亮眼，消费升级更重品 "

据中国商务部监测数据，2018年春节黄金周，2月15日至21日期间，全国零售和餐饮企业实现销售额约9,260亿元，比去年春节黄金周增长10.2%。今年春节消费市场呈现以下特点：

1. 消费稳健增长，但增速较有所放缓。

春节消费稳健增长，主要是由于国人人均可支配收入增长，零售商线上+线下融合等因素带动。但增速较有所放缓（2016 / 2017年增速分别为11.2% / 11.4%），或由于人民币升值导致出境游需求旺盛，据国家旅游局预计，2018年春节期间出境游游客同比增长6%以上。

2. 中西部省份消费增速领先。

春节黄金周期间，中西部省份西藏、河南、云南、河北、安徽重点监测零售企业销售额同比分别增长15%、14%、13.7%、12.2%和11.9%，青海、四川、广西、湖南、陕西分别增长11.7%、11.6%、11%、10.8%和10.7%。

3. 消费升级明显，品质消费成新趋势。

据中国银联数据显示，春节期间大众文化娱乐消费增幅明显高于购物和餐饮。以游乐园为代表的娱乐类消费交易金额增幅是47%，电影等文艺类消费交易金额增幅则是57%。

从消费方式来看，传统消费如买年货、赶大集、逛庙会、吃年夜饭等消费持续旺盛，新兴消费如旅游、读书、观影、看展等成为新亮点，而网上订餐、移动支付、定制出游、共享出行等新业态新模式备受青睐。体现出消费者更倾向品质化、个性化、定制化消费。

从消费品类来看，年俗商品、绿色食品、珠宝首饰、应季服装、智能家电、数码产品等销售保持较快增长；有机杂粮、绿色蔬菜、时令水果、保健品礼盒等绿色健康类食品销售红火；智能高清电视、烘干一体洗衣机、扫地机器人、净水器、洗碗机等家电受到青睐；新型智能手机、可穿戴设备等信息类产品持续热销。体现了消费者绿色化、健康化、智能化等高品质需求。

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