机构发话:一季度钴锂超配置，散户:马后炮！ ?某证券最新发布的研报指出

傻大方提示您本文标题是：《机构发话:一季度钴锂超配置，散户:马后炮！》。来源是顺势一维。

机构发话:一季度钴锂超配置，散户:马后炮！。配置|一季度|机构|发话|新能源汽车---

配置|一季度|机构|发话|新能源汽车---傻大方小编总结的关键词

某证券最新发布的研报指出，近日中国汽车工业协会公布了 2018 年 1 月汽车产销数据， 1 月，我国新能源汽车同比高速增长，产销分别为40569辆和38470辆，同比分别增长4.6倍和4.3倍。

同时，近日，市场下挫，蓝筹受损，投资者都在寻找市场机遇。从产业趋势、供需走势、价格节奏、市场预期和公司估值出发，我们认为，当前是买入、超配钴、锂的良机，具体来看：

1、产业趋势：全球新能源汽车发展方向已定，产业趋势不断强化。国内新能源汽车行业向内生增长机制切换，产销年均增速 30%-40%， 2020 年指向 200 万辆；海外新能源汽车发展提速，全球汽车巨头战略明确，迎头赶上，动辄百亿投资涌向新能源汽车产业链，爆款车型产销即将井喷-如特斯拉的 Model 3。

2、供需趋势：钴锂需求持续增长，到 2020 年，钴的需求增速年均近 10%，锂的需求年增速近 20%，钴供需将持续短缺；锂则供需两旺，行业规模将成倍增长，是确定性的“成长行业”，但市场对锂供需预期过于悲观，我们判断，供需在时间、品质与结构上的错配在 2018 年仍较突出。

3、价格节奏：短期，钴原料供需紧张，折价系数趋势性上行；刚果金调升矿业权利金税率，增加钴价上行压力；锂价也已企稳，锂供给短期释放乏力，海外锂原料价格不断走高，支撑锂价。更重要的是，锂电池库存已得到较好消化，下游，国轩订单旺盛，龙头电池企业开工率回升达 70%；钴锂原料成本支撑强劲；年后新能源产业链复工，有望驱动钴锂需求释放，在供给约束下，钴锂价格料将上行。

4、市场预期： 2017 年 4 季度以来，新能源汽车补贴政策预期调整，锂价整体回调，引致锂电材料公司显著调整，相关政策又久拖不决，悲观情绪笼罩整个产业链。但 2018 年补贴政策只会迟到不会缺席，最终使得新能源汽车政策压制因素解除。同时，对于持续成长的新兴行业，低预期，反而是强化行业配置的最佳时机。

5、公司估值：目前钴锂板块，龙头公司 2018 年动态 PE 水平已回落至 20 倍附近，部分龙头公司甚至不足 20倍！