特立独行的美联储，有一套特立独行的运作方式我在昨天的文章《一个特立独行的央行

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美联储|利率|美元|联邦政府|运作方式|联邦基金---傻大方小编总结的关键词

我在昨天的文章《一个特立独行的央行—美联储》中简单阐述了美联储的组织形态以及形成这种形态的原因。总的来说，美联储的组织形式与世界上大多数国家的央行都不同，而形式的不同，往往也会带来内容的不同，因此，美联储的运作方式在国际上也算是独树一帜。

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为什么美联储能够在这个星球有如此大的影响力？那是因为它掌握着一个权力：印美元！光是这一点，就决定了美联储那无与伦比的影响力。按照一般规律，一国货币印刷的权力应该掌握在政府手中，由政府根据自己国家的国情决定印多少货币，正常的逻辑应该是这样的。但是美国人作为世界第一强国，其逻辑怎么能跟普通人一样。按照美国人分权制衡的思想，如果货币发行权掌握在联邦政府手中，那将会是各州的噩梦，经济基础决定上层建筑，如果作为经济基础的命根子---钱---都完全由联邦政府掌握，各州还拿什么跟联邦政府讨价还价，这跟美国宪法精神完全不相符。所以，钱不能由联邦政府来印。

中央政府可是有很多事情要做的，需要的钱很多。如果政府财政是盈余还好办，但是你看看美国人在世界各地发动的战争，动不动就几千个亿美元的军费，他怎么可能剩下钱，其财政赤字逐年增高。所以，美国人的财政账户上是剩不下钱的。没有钱，各州又不同意联邦政府自己印钱，怎么办？借呗！

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当然，美国政府借钱跟普通人不一样，但本质上是差不多的。美国政府借钱不会给别人打欠条，他只会发行国债。美国政府会根据当下的财政情况，预测未来办那些事情还需要多少钱，将未来自己的收入，主要是税收，作为还钱的保障，发行政府债券，让美联储购买，美联储就会根据购买的债券数量印出相应的美元。当然，这些债券是公开的，不仅仅是美联储可以购买，其他国家、金融机构等主体也可以购买，比如我国美元的外汇储备有3万亿，其中有1万亿是以美国国债的形式存在的。平时经常听到有人说美国人欠我们多少多少钱，其实说的就是这些国债。

对于美联储来说，印钱是一个任务，更为重要的任务还在于平衡美国国内的美元数量，以防止出现通货膨胀或者通货紧缩。在这里，我们不得不提到两个利率：存款准备金率、联邦基金利率。最近，我们经常听到特朗普喊着要加息。可是加息加的是什么？是我们银行存款的利息？当然不是，其实加的是联邦基金利率。

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还是跟我国做个对比。如果某一段时间，国内的人民币有点多，央行就要想法减少市场上流通的货币。一般就会提升存款准备金率、提高银行存款利率。存款准备金是商业银行存在中央银行里的钱，提升这个比率，就是让商业银行存在中央银行里的钱更多一点，那么银行放出去的贷款就能少一点，这算是关住水龙头，减少流入池子里的水。提高银行存款利率，很多人就会到银行存钱，减少市面上人民币的流通，这算是打开水池子的开关，让水流出去。不同于我国银行存款利率是由央行决定的，美国国内利率是市场化的，也就是说存款利率不是由央行决定的，是由各个银行自己决定的。这个存款利率美联储是没有权力强制银行去改变的。

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另外，美国总体上是一个债务型国家，银行手里的钱也不见得多，也不是让交就能交上去的，没有钱也就只能向其他有钱的银行去借，而银行之间借的这个利率就是联邦基金利率。说白了，美联储只能对银行间借钱的利率进行干预。所谓加息，也就是加的这个联邦基金利率。但是这种干预也并非我们一般理解的直接将这个比率加到一个数值，它实际上是一种预期，是想要加到某个数值，美联储根据这个数值是否达到自己的预期来决定是否继续回收美元。

概念都懂了，举个例子说明一下：我们将最初的联邦基金利率设定为1%，如果市场上美元过多，美联储认为加息0.5%可以达到市场减少美元的预期程度，也就是想让这个联邦基金利率升到1.5%。美联储就会卖出手里的国债，这样市场上的美元变少，美元变少了，银行之间的借款的利率也就会逐渐上升，也就是联邦基金利率会逐渐上升，直到升到1.5%，那么就是美联储所说的加息完成。所以，严格来说美联储的加息是一个过程，而非一个简单的决定。当然市场上美元减少，储户存到银行的钱也会减少，为了鼓励储户继续把钱存在银行，银行也会提高存款利率，但这是一个间接的过程。