股市分析：上市公司掠夺式分红为何受市场追捧？今天聊个上市公司分红和研发的事

傻大方提示您本文标题是：《股市分析：上市公司掠夺式分红为何受市场追捧？》。来源是跟我读研报。

股市分析：上市公司掠夺式分红为何受市场追捧？。上市公司|分红|市场|股市|方大特钢|华菱钢铁---

今天聊个上市公司分红和研发的事，在此举两个典型例子：方大特钢和华菱钢铁，我们究竟要选谁做投资抉择？

1、方大特钢属于吃光用光基本不搞研发类型。公司2017年度每股收益1.92元，研发投入只有5123万元，还好意思公布出来，但派发现金红利每股1.90元含税，吃光用光皆大欢喜。一年来投入研发相关资料如下表：

上市公司|分红|市场|股市|方大特钢|华菱钢铁---傻大方小编总结的关键词

2、华菱钢铁投入研发费用过大曾导致经营巨亏。公司2017年每股盈利1.37元，研发投入24.79亿元，相比方大特钢若将24亿元作为净利润，实际000932每股净利2.16元，或净利润65.21亿元高于方大特钢，但ST公司未分配利润负数2017年没现金分红。华菱钢铁2017年研发投入数据资料：

上市公司|分红|市场|股市|方大特钢|华菱钢铁---傻大方小编总结的关键词

3、两者市值规模比较。年报中的方大特钢净利润规模只有25.4亿元，而华菱钢铁净利润41.21亿元，两者名义净利比1：0.616，实际净利比1:0.415。如果以方大特钢市值255亿元，按净利比值推测华菱钢铁应该至少有414亿元-615亿元，而目前实际市值不到285亿元，追上方大特钢至少有45%上涨空间。此外华菱钢铁公司基本面好过方大特钢太多，包括经营管理。

4、两者股价趋势图，红的是方大特钢，灰色的是华菱钢铁

上市公司|分红|市场|股市|方大特钢|华菱钢铁---傻大方小编总结的关键词

小知识：根据《财政部国家税务总局科技部关于提高科技型中小企业研究开发费用税前加计扣除比例的通知》（财税〔2017〕34号）第一条规定：科技型中小企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2017年1月1日至2019年12月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。（作者：多维eye）