创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例
傻大方提示您本文标题是：《创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例》。来源是法律顾问家。
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
今天想和大家重新探讨一下股权融资
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
这个话题，有法律、有商业，有鲜活的案例和感悟。我身边的真实客户，一个比较失败
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
（目前已经诉至法院申请解散公司）；一个较为顺利创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
（应该算是暂时顺利，有了资本的介入，企业拟定了IPO计划）。真实的股权事故和股权故事更具有现实参照性，让我们能更清晰的去了解股权融资那些事。融资|失败|股权|投资人|法律文件---傻大方小编总结的关键词
失败的故事
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
一个互联网项目，主要针对专业人士品牌，项目非常优质。
公司前期股权架构设计简单、粗糙、粗暴，公司成立时两个显名股东——L和S，股权比例为65：35，法定代表人为S，公司设立时即搭建董事会，董事会成员为四人（该公司的董事人数为双数造就了不稳定性，容易形成僵局）
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
。实际上内部来看，存在着股权代持的现象，公司股东远不止工商登记的成员。日常公司的运营、管理都是L负责，S虽然是股东和法定代表人，实际并不参与公司的经营管理。
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
这样的初创期股权架构给创业团队的不稳定性埋下了隐患。
融资|失败|股权|投资人|法律文件---傻大方小编总结的关键词
问题的爆发始于一次项目路演，项目获得了亚军，受到了很多投资人的关注，当资本开始敲响这支创业团队的大门时，内部混乱的股权架构引发了一场股东争议大战……最终创始人L带走了所有的财务账册，关停公司，鉴于前期的品牌和商标均注册在创始人L名下，其将品牌资源及部分员工均带走另起炉灶，
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
原来公司融资当然失败了，目前老公司的解散纠纷正在法院审理。失败案例的感悟
因为S并不参与公司的经营管理，只是认缴了公司注册资本的部分出资，并没有持续投入人力贡献，仅从人力投入这点出发，随着公司项目越来越成熟，股权蛋糕中的利益部分会越来越显现，L越来越觉得股权分配（利益分配）不合理自符合常理。
从我们理解的股权核心三要素（人力、资金、资源）
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
来看，S的身份更倾向于种子投资人，完全可以通过权利义务解构、股权成熟机制、股权调整机制、退出机制等前期的预先约定创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
来避免股东争议。因此我们认为：
前期的品牌、商标登记应该尽量放在公司
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
；股权代持应该有基本的法律文书
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
；董事会层面尽量调整为单数，避免僵局
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
。“投资人会关注你的商业模式，但一定也会关注你的股权架构”
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
，前期股权架构没有搭建好，后期博弈的成本会很大，代价也很大。
融资|失败|股权|投资人|法律文件---傻大方小编总结的关键词
相对顺利的故事
由于客户是笔者的长期法律顾问单位，我们相对比较了解。
公司自主研发产品，传统医疗企业，2011年成立，前期投入五千余万全部有创始股东自筹。2015年公司获得医疗产品注册证。公司每年有严格的财务目标和规划，有条不紊。2016年引入A轮融资，目前A+轮融资正在紧锣密鼓筹备中。公司目前已经设定了IPO的目标和精准计划。
融资|失败|股权|投资人|法律文件---傻大方小编总结的关键词
成功的经验
1、股权融资需要规划，不是等到用钱才去找钱。
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
该公司老板性格非常沉稳，对于企业的发展战略清晰，尤其是财务规划非常看重。
他常说的一句话就是任何策略方案都要有应急机制，万一不行呢，所以失败的预案必须要有，我深以为然。这样的企业家凡事三思而后行，同样换到股权融资的场景也一样，必须要有规划，这个规划包括融多少钱、出让多少股权份额、公司治理架构、股权融资条件
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
等等。对于融资的时间节点也需要规划，不能等到企业“弹尽粮绝”了去找钱；也不能“花香自有蝴蝶来”，抱着无所谓的态度。2、找到靠谱的投资人，越优质的项目选择权越多。
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
我的这位朋友从事的行业领域属于医疗板块，相对比较专业，然后它的产品又是非常细的一个分支领域，所以投资人的专业背景也非常重要。因为股权融资背后链接的不仅仅是钱，还有资源、机会等核心要素。鉴于这个项目相对比较优质，基本都是投资人找上门，所以挑选合适的投资人就有了基础。
除了资金实力和专业优势，我们认为投资人的投资风格、以往投资企业、既往投资行业、合作的律所及会计师事务所等情况也非常重要，有条件的情形下，最好作一个反向尽调，这个看似多余，实则非常重要，尤其针对早期的机构投资人，请神容易送神难，早期投资人没有找对对于后续融资会造成阻滞和博弈成本。
融资|失败|股权|投资人|法律文件---傻大方小编总结的关键词
3、正确对待股权融资法律文件，投后沟通是动态调整法律文件的基石。
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
由于常年法律顾问的合作关系，我的这位客户融资过程中的法律文件都是我们审核和协助制定的。但是商业交易不是静态的，与之相关的法律文件当然也不是一层不变的，动态调整法律文件，作好补充协议、备忘录等工作其实尤为关键
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
。通常，大多数人只会关注融资成功的那个时点，觉得鲜花和掌声都应该在那个时候。实际上错了，对于投资人来说，投后管理不可忽视
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
；对于创始人来说，融后公司治理和与投资人沟通更为关键创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
。如果商业条件变化了，合同条款就需要做一些调整来应对，这就需要考验创始人的情商了，及时沟通加上精准解释非常必要，当然诚信是基石，万万少不了。作为股权律师也好，作为法律顾问也好，充其量是助手，我们的作用就是及时识别风险、提醒风险、协助谈判，落地法律文本。创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
融资|失败|股权|投资人|法律文件---傻大方小编总结的关键词
4、资金及时到位很重要，附条件支付投资款的条件未成就时一定要做好预案。
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
资金的及时到位是重中之重
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
，但很容易忽视。创业者们总觉得前面这么复杂的尽职调查，高管谈话、投资条款都过了，这个时候应该不会有问题了。实则不然，我的客户就遇到了这种情况。当时投资条款中投资款是分三期附条件支付的，除了第一期是合同签订后一定时间直接打入公司外，其他两期都是附条件的，一个关乎业绩，一个关乎外部合作
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
。后来，由于市场调整，合作情况有变，第三期付款条件无法成就，这个时候钱进不来，后续就很麻烦。当时，我的朋友发现问题后立即主动和投资人协商，谈了几轮，终于变更了付款条件，使得资金及时到位。如果短时间内谈不下来呢，我们当时还有提供过方案——是否可以向投资人先以借款的形式要求资金进入
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
（毕竟投资人前面两笔钱都进来了，已经是同舟共济的局面，况且投资人对公司的情况也是清楚的），然后等新的付款条件达成一致变更合同条款，新条件成就时转化为投资款。创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
融资|失败|股权|投资人|法律文件---傻大方小编总结的关键词
最后
投资者与创始人坐在同一条船上，他们的目标都是到达彼岸。然而，由于对于航线、船速等要求的不同，他们之间的关系并非皆大欢喜，个中微妙，只有当局者最清楚。没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨，作为利益共同体的两方，应该常常站在对方的角度去换位考量。
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
当然道理大家都懂，但现实状况却又错综复杂，我们真心希望借此小文引发大家更多勇敢、清晰的思考。企业成长的过程中，会不断遇到问题，这是常态，每一次解决问题的路径可能都充满着选择和争议。同样，注定资本与创业者之间会有情投意合的甜蜜，也会有磨合不善的纷争。如果尚在江湖，就必须接受，这是创业者的宿命，也是资本的宿命！
创业公司股权融资：一个失败的案例、一个成功的案例。融资|失败|股权|投资人|法律文件---
融资|失败|股权|投资人|法律文件---傻大方小编总结的关键词
融资|失败|股权|投资人|法律文件---傻大方小编总结的关键词
- 分享投资白文涛：聚焦、专业、专注，与创业者和投资人携手前行
- 法国空中客车公司的2017年利润翻了三番
- 大庆石油分公司-年夜饭团圆的味道
- 盘点全球大到不能倒的9大保险公司
- 中资离岸固收市场卓越评级公司惠誉在中国内地荣获首个大奖
- 翟敬勇:买股票就是买公司，四毛钱买一块钱的东西
- 彭博社:西班牙人民党拟为区块链公司减税 制定欧洲最安全的ICO监
- 【互动话题】节后留乡创业或返城打拼，您最期待的是什么？又希望
- 从亚马逊到戴尔：细数可以让你在任何地方工作的知名公司
- 果然视频|山东湄河文旅发展有限公司向全市人民拜年