傻大方提示您本文标题是：《1月新增贷款近3万亿，是新一轮货币放水？不，是强弩之末！》。来源是一支有思想的芦苇。

1月新增贷款近3万亿，是新一轮货币放水？不，是强弩之末！。贷款|放水|新增|货币|去杠杆|融资规模---

贷款|放水|新增|货币|去杠杆|融资规模---傻大方小编总结的关键词

2月12日，央行发布2018年1月金融统计报告，其中引发业内高度议论的一个数据，就是新增贷款规模。1月人民币贷款增加2.9万亿元，同比多增8670亿元，创下历史新高。

很多读者可能又要惊呼：说好的去杠杆呢？怎么又放水了啊！

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大家应该还记得前几天的刷屏热文《银行新增贷款仅去年一半：规模都没有，关心价格有用？》，文中讲到银行在缩表，在去贷款规模。

可刚过了几天，风向标马上180°大转向了？又要实行宽松的货币政策了吗？

且听我慢慢道来。

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仔细观察上图，我们可以看到每年12月份新增贷款规模都很低，次年1月份，新增贷款规模大幅度提高。

往年1月份新增贷款规模高是有两个原因存在。

第一，银行追求开门红，希望在1月份把资金放出去，这样当年考核的利息多一些。

第二，去年年底压下来的贷款需求在次月1月份集中释放。

今年1月份贷款规模创了历史新高，还有第三个原因存在。

大家对2018年银行贷款规模紧缩的预期让下半年用款的企业也拼命在1月份努力把贷款拿到手。

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贷款批复都是假的，资金到位才是真的。

即使春节前资金价格高企也不在乎了，早一天拿到手，早一天心安。

因为这次金融去杠杆是动了真格的。

为什么这么说呢？明明新增贷款规模创了新高。

因为这个指标更宏观，它既包括银行贷款，也包括影子银行的融资，就是那些绕开监管的通道业务。

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为了更好的反映问题，求释君选取了对应时间的社会融资规模数据。

图2可以清晰的看到，虽然新增贷款规模创造了历史新高，但是新增社会融资规模却没有。

不仅没有创新高，反而还是下降的，扣除GDP的增长，这个下降的比例还是蛮高的。

尤其是去年12月份，还创造了历史新低！

第一，金融确实是在去杠杆。

第二，传统的通道业务压缩的很厉害。

以前银行常玩的把表内贷款转移到表外以图绕开监管的方法不灵了，现在银行们正在不得不把表外的资产转回到表内。

所以这也促成了1月份新增银行贷款规模创造了历史新高。

还有一个数据更能说明问题：M2的增速在下降。

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经济在下滑，M2必须下降，否则滞胀来了更难治理。

所以金融去产能，去杠杆，既是主动的，也是被迫的，必须去杠杆，也不得不去杠杆。

所谓的新增贷款创新高，不过都是虚的，这个数据也是不持续的。

1月份突击放了那么多贷款，接下来实体企业融资的压力就更大了。

这不，某股份制银行在一些地级市分行的公司部都改名叫政府金融部了，不再面向企业提供贷款服务了，只服务政府的金融业务。