2.9万亿!被高负债“绑架”的中国家庭，你的财富危险了?! 又一重要数据发布了

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又一重要数据发布了，通膨的速度依然远超你想象，你的财富危险了吗?

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M2降温，高房价退烧?

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今天，央妈又公布了一个重要经济数据:

央行公布1月金融信贷数据，1月份贷款增量创历史新高，达到2.9万亿

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!大幅高于市场预期。

其中，很多房地产投资者关心的M2数据也更新了，8月M2增速阶段性回升达8.6%

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。继去年以来，M2增速继续跌破两位数，楼市去杠杆之路，任重道远啊。

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M2回升主要有几方面原因:

(1)央妈于2018年初实施针对普惠金融的定向降准，释放的基础货币大约四千五百亿，增加了市场的流动性;

(2)1月份新增信贷达到2.9万亿的历史新高，派生货币的规模也较去年同期有一个很大的增长。

(3)外汇占款流入也会引起M2的增加。开年以来，人民币兑美元有一波小幅度升值。

综合以上几个因素，宽信贷带来的存款增量，M2阶段性回升。

M2与房价的秘密

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M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币;

M1反映着经济中的现实购买力，是经济周期波动的先行指标;

M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力，以及未来通货膨胀的压力状况。

M2与房价，一种不可描述的中国特色关系。

过去16年，M2总量增加情况

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可以看出，自2000年来M2暴涨10倍，同步，全国大部分城市房价也有10倍以上的增幅……

中国的M2快速增长主要由房价上涨拉动，当房价下跌的过程中必然会拉动M2放缓甚至下跌，这对实体经济来说，是利大于弊。

回顾M2数据这一波的降温之路，大约是从2017年6月开始的，6月M2增速同比9.4%

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创下历史新低，官方口径是“认为抑制房地产泡沫已经见成效

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。”

接下这半年，央妈都在引导市场预期，未来，在去杠杆的大背景下，M2继续低增长是常态化现象。

2.9万亿与被高负债“绑架”的中国家庭

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不出市场所料，2018年1月的新增人民币贷款规模为2.9万亿，再创天量。

这是连续第三年1月的新增贷款规模超过2万亿

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元，此前单月的信贷投放最高记录是2016年1月的2.51万亿元。

代表着什么呢?

具体来说，在2.9万亿元的1月新增人民币贷款中，住户部门贷款增加9016亿元，其中，短期贷款增加3106亿元，中长期贷款增加5910亿元;

非金融企业及机关团体贷款增加1.78万亿元，其中，短期贷款增加3750亿元，中长期贷款增加1.33万亿元，票据融资增加347亿元;

非银行业金融机构贷款增加1862亿元。

我们看“住户部门贷款

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”这个数据，中长期贷款增加将近6000亿，就是房贷新增量。

新增的房贷，都成了中国每一个购房家庭的重要的中长期负债。

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投资不能放在一个篮子里，全投房产?NO!

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中国居民的存款数量急剧下降，换句话说，几乎大部分中国家庭都将存款转为了不动产投资。

据第一太平戴维斯的报告，中国的债务水平，2016年的水平相对十年前提高了600%，这其中主要是企业负债。居民负债所占的比重非常小。其中家庭负债额只有不到5万亿美金，但是与此同时，家庭住宅值已经达到了40万亿美元的水平。

回顾之前复利姐发的文章，《警惕!你的家庭债务警报已拉响》

在“中国大类资产历年收益图”中，房产投资是历年来收益最高的一个渠道，高房价也带来了高负债，不少家庭的债务警报已经拉响了。

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(图片来源:韭菜社区)

随着中国居民杠杆率快速上升，且集中在房地产领域，中国大部分家庭的债务风险已经处于较为危险的水平。

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▲如果我们通过居民家庭债务占中国GDP比例看，自2008年全球金融危机至今，十年来，居民债务从不到GDP的20%，上涨到45%以上

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。2010年后和2013年后的债务增多十分明显。这也就是我们通常所谓的“居民杠杆”。

其中，不少家庭是利用融资工具风险更高，比如短期消费贷款的做法来投机房产，导致债务在酝酿，泡沫在放大，灰犀牛风险在隐现。

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在复利姐看来，这样的投资是非常危险的，

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一旦遇到政策风险和监管收紧，可能会导致家庭资金链破裂，个人信用破产等等。

同时也不建议把居民存款全部转化为房产投资上，这种行为属于孤注一掷。

把所有鸡蛋放在一个篮子里，风险全部集中在房产这一块，万一房产趋势未达预期，很可能达不到增值甚至保值的目的，这也违反了投资理财的多元化、分散风险的原则。