读数观市 | 波动率回归令行情跌宕起伏，新兴市场或成为避风港 #解读第一手数据

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在即将到来的风暴中，新兴市场股市可能是最安全的地方之一。

随着波动率在2018年回归市场，发展中国家股市的波动率调整后回报几乎无人能敌，包括美国股票、黄金、债券和大宗商品的各种资产类别。这还是今年新兴市场波动率上涨超过40%、此前跌幅追平美国大选以来最大周跌幅的情况下。

在年初火爆一时之后，全球市场正在变得谨慎，因为人们越来越担心逐险和逐利的行为过犹不及。技术信号预示短期下跌，而波动性指标正在飙升。芝加哥期权交易所标普500指数波动率指数，也被称为VIX或恐慌指数，2018年飙升了68%，欧洲和新兴市场的类似指标也至少上涨了42%。

如果债券价格继续下滑，美元疲软促使美联储加速紧缩政策，则波动率可能会进一步上升，投资者可能会开始寻找风险调整后回报更好的资产。

与美国和发达市场股票相比，目前的新兴市场股票比美国大选之前还便宜。较低的估值和不断增长的盈利预测，可能会给投资者在动荡时期所需的舒适感。

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延伸阅读A：美债收益率攀升之际，基金经理坚定看好亚洲货币

延伸阅读B：新兴市场遭遇2016年美国大选以来最大规模资金外流

延伸阅读C：新兴市场货币套利交易正在积聚看跌势头，但仍能安然度过避险风暴的考验

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