美元走升股市大幅下挫，商品减仓走软【02月12日】行情解读策略期刊"

宏观：中国1月CPI同比增1.5%，连续12个月低于2%，预期1.4%，前值1.8%。中国1月PPI同比增4.3%，预期4.4%，前值4.9%。统计局：1月CPI、PPI同比涨幅有所回落；受去年同期对比基数较高影响，食品价格同比下降0.5%，受大范围雨雪天气影响食品价格环比上涨2.2%；PPI涨势趋于稳定，4.3%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为4.0个百分点，新涨价影响约为0.3个百分点。

股市：上证综指收盘跌4.05%报3129.85点，盘中最大跌逾6%至3062.74点，创8个半月新低，周跌9.6%，创两年来最大单周跌幅；深成指跌3.58%报10001.23点，周跌8.46%；创业板指跌2.98%报1592.51点，周跌6.46%，连续两周跌幅超6%；上证50指数跌4.61%报2810.03点，周跌10.78%。两市成交4942亿元，上日同期成交4119亿元。

商品：国内商品期货夜盘普跌。铁矿石收跌1.23%。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌1.48%、0.95%、0.92%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.25%、0.57%、0.23%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.61%，0.95%。橡胶收涨0.08%，沥青收跌1.01%。

能源：

后续几周伴随基本面季节性弱势以及整体波动率抬升下风险资产价格敏感，调整大概率继续。

前期拥挤多头的解仓是短期最大的利空

。中期来看，全球宏观经济环境以及原油需求与2008年时尚存在很大区别，所以中期看涨观点目前未改。待市场情绪企稳，以及拥挤持仓风险消除后，反而是较好的多头机会。但确需警惕欧美利率过快上行对目前的经济复苏造成负面影响，可能导致经济拐点提前出现。

油服贝克休斯：美国至2月9日当周石油钻井增加26台，至791台，连增三周，并创逾一年最大单周增幅；美国至2月9日当周天然气钻井增加3台，至184台；至2月9日当周总钻井增加29台，至975台。

有色：

受风险外溢影响，本周有色金属集体下跌。若此次全球风险资产抛售只是短暂的风险厌恶情绪释放，未演变为全面的金融危机，此次回调反而出清了之前一致性的看多预期和过度拥挤的头寸。后市铜和锌仍是值得关注的重点品种。